AI基金中海消费混合A（398061）披露2025年半年报，上半年基金利润1960.51万元，加权平均基金份额本期利润0.2746元。报告期内，基金净值增长率为9.52%，截至上半年末，基金规模为2.23亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至9月3日，单位净值为3.246元。基金经理是何文逸，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，中海沪港深多策略混合近一年复权单位净值增长率最高，达34.76%；中海消费混合A最低，为19.69%。

　　基金管理人在半年报中表示，展望今年下半年，随着国内一系列政策逐步落地以及海外不确定性边际逐步缓解，企业盈利预期有望改善；除此之外，从全球资产比价角度看，中国资产依然具备性价比。消费板块来看，我们认为部分新消费公司高增长能持续兑现，股价有较强的支撑以及一些传统消费企业当前处于较低估值水平，潜在预期变化都可能带来股价比较大的弹性，我们将保持持续跟踪。

　　截至9月3日，中海消费混合A近三个月复权单位净值增长率为-2.99%，位于同类可比基金124/127；近半年复权单位净值增长率为12.71%，位于同类可比基金60/127；近一年复权单位净值增长率为19.69%，位于同类可比基金100/127；近三年复权单位净值增长率为-28.66%，位于同类可比基金107/112。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为28.82倍，同类均值为22.97倍；加权市净率（LF）约4.28倍，同类均值为3.19倍；加权市销率（TTM）约2.4倍，同类均值为2.18倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.27%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.17%，加权年化净资产收益率为0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2879，位于同类可比基金100/109。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为44.81%，同类可比基金排名17/110。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为27.08%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.75%，同类平均为85.84%。2021年末基金达到93.53%的最高仓位，2024年上半年末最低，为72.86%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2.23亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3.56万户，合计持有6963.76万份。其中管理人员工持有3.23万份，占比0.05%，机构持有份额占比0.15%，个人投资者占比99.85%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约79.03%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是若羽臣、万辰集团、潮宏基、登康口腔、稳健医疗、乖宝宠物、贵州茅台、五粮液、东鹏饮料、山西汾酒。

　　核校：杨宁