在期货和期权交易中，怎样才能抓住一波“大行情”呢？

　　期货日报金牌导师、期权特约讲师刘阳表示，抓住“大行情”，最难的不是判断行情，而是“熬得住”。

　　“很多人没有搞懂一个底层逻辑——市场里的钱不会凭空产生。在一波‘大行情’里，有人赚钱，就一定有更多人亏钱。如果多数人都能在同一波行情里赚钱，那少数人根本亏不起，这不符合市场逻辑。”刘阳表示，大机会只能被少数人抓住，想成为“少数派”，就得靠认知和耐心做到别人做不到的事。

　　刘阳以自己的经历举例：2024年9月末，他重仓中证1000股指期货多单，从去年四季度持仓到现在，其间经历了数轮“过山车”行情，始终没有离场。“持仓至今，收益率已经非常可观。当时跟我一起判断对行情的人很多，但真正拿到现在的人没几个。”刘阳说。

　　刘阳结合十几年的实盘经验，总结出了抓住“大行情”的3个必备条件。

　　1.耐心等待

　　刘阳认为，大行情是可遇不可求的。A股有5000多家上市公司，商品期货也有很多品种，“东方不亮西方亮”，每年总有几个品种会出现趋势性行情。“大行情”往往有两个核心特征：

　　一是物极必反。相关品种期货价格跌破头部企业生产成本时，往往是“价格底”。比如今年6到7月的多晶硅，期货价格跌到头部企业“产一吨亏一吨”，这时要么行业产能出清，要么价格反弹，几乎没有第三种可能。

　　二是供需错配。原料产能增速跟不上需求增速，如2021年碳酸锂价格从3万元/吨涨到60万元/吨，就是典型的供需错配行情。这种行情一旦启动，价格涨幅会远超预期。

　　2.寻找锚点

　　刘阳坦言，交易时间超过两年的人，基本都会正确预判到几波“大行情”。比如2024年年初，很多人觉得A股要开启一轮“牛市”了，但能赚到钱的人很少。

　　判断行情的核心是“找锚点”。“抄底时看成本——头部企业生产成本、行业平均成本；逃顶时看情绪——周线出现顶部特征、日线向下黏合等，这些都是可落地的标准，不是靠感觉。”刘阳特别提醒道，“别被技术指标绑架，2023年有人说‘A股跌到2500点该涨了’，结果跌到2400点就慌了，开始喊‘要跌到2000点’。其实2500点已经低于很多企业的估值底线，这才是真正的锚点，而非K线形态。”

　　3.坚守

　　“前两个条件靠学习能够做到，这个条件靠的是认知和耐心，这也是90%的人‘栽跟头’的地方。”

　　刘阳这句话，戳中了很多交易者的痛点：拿不住单子。

　　对此，刘阳总结了3个常见问题：

　　1.怕利润回吐。很多交易者“落袋为安”时间过早，比如在期指从1000点涨到1100点时，就早早离场。

　　2.没有自己的标准。总是征求别人的意见，本来看好的行情却没有抓住。

　　3.眼里没有周期。只看日线、小时线，没有看到月线、季线的趋势，小幅回调就被“洗下车”。

　　“我持仓的时候也会亏损。”刘阳坦言，“但我会提前做好方案：行情涨到目标位的80%时，用期权策略做保护；回调时既不加仓也不减仓，只看核心逻辑有没有变。只要成本可控、逻辑没破，就敢拿。”

　　很多人追求在交易中“快乐赚钱”，在刘阳看来，这是最大的误区。他分享了自己的交易经历：刚做交易时，也想“又轻松又赚钱”，但经历3次爆仓后才明白，想赚钱就得做自己不想做的事。

　　“我每天抄经、慢跑，不是为了所谓修心，而是为了让自己静下来、慢下来。”刘阳感慨道，交易中最难受的不是亏损，是盈利时的煎熬——看着账户浮盈波动，想卖怕错过“大行情”，不卖又怕利润回吐。“这时候只能靠规则约束自己：没到目标位不动，没出现止损信号不动，哪怕心里再慌，也得熬。”他特别提醒新手，“别想着‘两天学会交易’然后‘一年翻十倍’。我带的一期班共11名学员，同样的策略，有人盈利超过100万元，有人却还在亏损。关键在于能否严格执行交易策略。”

　　交易是慢功夫，熬得住才能赢。市场从不缺机会，缺的是“能等、能扛、能坚持”的人。“与其每天在日内行情里‘内卷’，不如沉下心找个有潜力的品种，耐心等一次机会；不如沉下心找个好的策略，耐心测试、打磨自己。速度慢一点，反而走得更远。”刘阳总结道。