上周A股

　　过去一周（9月1日—9月5日）A股三大指数经历回调后涨跌不一，创业板指领涨。截至9月5日收盘，上证指数报3812.51点，周跌1.18%；深成指报12590.56点，周跌0.83%；创业板指报2958.18点，周涨2.35%。此外，北证50指数周涨2.79%。

　　具体来看，约36%的个股周内实现上涨，151股周涨超15%，74股周跌超15%。按照申万一级行业分类，电力设备、综合、有色金属、医药生物等板块涨幅居前；国防军工、计算机、非银金融、电子等行业回调明显。

　　周五外盘

　　纽约股市三大股指9月5日下跌。截至9月5日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌220.43点，收于45400.86点，跌幅为0.48%；标准普尔500种股票指数下跌20.58点，收于6481.50点，跌幅为0.32%；纳斯达克综合指数下跌7.30点，收于21700.39点，跌幅为0.03%。

　　欧洲三大股指9月5日全线下跌。截至9月5日收盘，英国富时100种股票平均价格指数5日报收于9208.21点，较前一交易日下跌8.66点，跌幅为0.09%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7674.78点，较前一交易日下跌24.14点，跌幅为0.31%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23596.98点，较前一交易日下跌173.35点，跌幅为0.73%。

　　国际油价9月5日下跌。截至9月5日收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌1.61美元，收于每桶61.87美元，跌幅为2.54%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.49美元，收于每桶65.50美元，跌幅为2.22%。

　　重磅资讯

　　深圳发布楼市新政，放开8区住房限购

　　9月5日，深圳市住房和建设局、中国人民银行深圳市分行联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策措施的通知》。《通知》提出，自9月6日起，符合本市商品住房购买条件的居民家庭在罗湖区、宝安区（不含新安街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区范围内购买商品住房不限套数。在盐田区、大鹏新区购买商品住房，不再审核购房资格。成年单身人士按照居民家庭执行商品住房限购政策。企事业单位购房，除福田、南山、宝安区新安街道外，其他区域不再审核购房资格。房贷利率不再区分首套二套，由银行自主确定。

　　世卫组织：非洲猴痘疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”

　　据新华社报道，世界卫生组织5日宣布，非洲猴痘疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”，解除2024年8月拉响的最高级别警报。世卫组织紧急委员会4日举行会议评估非洲猴痘疫情，世卫组织总干事谭德塞根据会议结果5日宣布上述决定。

　　特朗普签署行政令调整关税政策生效范围

　　据央视新闻，白宫当地时间9月5日声明，美国总统特朗普签署行政命令，对进口关税范围进行调整，并落实与外国贸易伙伴的贸易与安全框架协议。行政命令规定：在与外国贸易伙伴达成框架协议或最终协议后，美国可根据协议内容调整关税，包括将部分商品的对等关税降至零，但最终协议签署前通常不会缩小关税范围或修改第232条相关关税（钢铁和铝衍生品关税）。可获得零对等关税的商品包括无法在美国生产或生产不足以满足国内需求的产品、特定农产品、飞机及零件，以及药品应用的非专利物品。商务部、贸易代表办公室及其他相关机构将持续监测贸易伙伴的履约情况、贸易逆差等其他相关因素，并向特朗普报告，提出进一步调整建议。所有部门和机构必须采取必要措施执行命令，并确保关税调整和政策实施符合法律和国家利益。特朗普强调，这些措施旨在应对国家紧急状态，保护美国经济与国家安全，同时通过贸易和安全协议促进与外国贸易伙伴的合作。

　　规划撞击小行星在合肥宣布

　　据合肥市人民政府发布，9月4日-5日，一场以“小行星探测、防御和资源利用”为主题的国际会议——第三届深空探测（天都）国际会议在合肥召开。来自全球40多个国家和地区的驻华大使、国际组织负责人、航天机构代表、科研院所专家等共计400余人汇聚合肥，共同研讨小行星探测、防御及地外资源开发利用等国际前沿问题。据大会获悉，我国将开展小行星撞击演示验证任务。开幕式上，深空探测实验室与7个来自亚洲、非洲和欧洲的新国际伙伴签署了合作协议。首家落户合肥的国际组织——国际深空探测学会，与亚太空间合作组织签署战略合作备忘录。大会向全球伙伴发出合作倡议，在地面联合监测、联合研制与载荷搭载、数据与成果共享等方面开展积极合作，携手共进，建设小行星防御体系，发展深空经济，保护地球家园。吴伟仁解释，小行星并非单单意味着“风险”，其本身还是一种“宝藏”，小行星富含铁、镍、铂族金属以及水冰等资源，具有重要的经济价值，主要航天国家对此高度重视。在深空探测实验室的牵引带动下，合肥深空探测产业加速汇聚，已集聚中科星图、航天宏图、中科卫星等上下游企业160多家，初步形成集设计研发、载荷制造、星座运营、通信终端等为一体的全产业链生态。

　　中国央行连续第10个月增持黄金

　　中国央行公布数据显示，中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，为连续第10个月增持黄金。

　　日本首相石破茂决定辞职

　　据央视新闻援引日本广播协会7日报道，日本首相、自民党总裁石破茂以“不愿党内分裂”为由，表明辞去首相职务的意愿。

　　十四届全国政协经济委员会副主任易会满被查

　　据中央纪委国家监委网站6日消息，十四届全国政协经济委员会副主任易会满涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

　　机构观点

　　中信建投：目前本轮AI算力主线核心逻辑并未被证伪。9月2日至4日连续三日下跌，本轮慢牛行情首次进入整理期。主要由于八月下旬以来市场交易过热，同时资金显著集中于TMT板块导致交易结构恶化，另一方面月初重要活动、美联储降息预期等利好已经或接近兑现，也导致风险偏好下降。经过统计11个牛市中指数整理行情，“慢牛”背景下，指数回调较为温和，整理期较长，指数呈现震荡修复趋势。在指数整理期市场出现一定高低切换。整理期内，风险偏好下降红利板块继续作为底仓保留，目前本轮AI算力主线核心逻辑并未被证伪，同时对于前期涨幅落后但景气逻辑仍在的赛道方向应该重点关注。重点关注：新能源、新消费、创新药、有色金属、基础化工、非银金融、红利。

　　光大证券：近期，A股市场出现调整，从调整的原因来看，本次市场调整或主要源于获利了结压力，不过9月5日市场显著上扬，收回部分跌幅。整体来看，经过前期的上涨，当前市场估值已处于历史相对高位，市场博弈加剧，因此，短期内市场或波动加剧。预计9月市场风格或在成长及均衡风格间进行轮动，9月行业配置方面，关注电力设备、通信、计算机、电子、汽车、传媒等。

　　中信证券：观察到最近国内和海外存在三个市场流动性特征。特征一：ETF资金流向明显分化，宽基减而行业/主题增，A股减而港股增；从各类ETF持有人以及FOF委托人持仓结构来看，上述资金行为反映出机构配置型资金还是有明显的高切低特征，而近期的强趋势板块主要还是主动选股型资金驱动。特征二：市场或步入2021年以来主动型公募产品最后一轮密集申赎换手阶段，伴随机构重仓的核心资产上涨，前述产品有望逐步消化赎回带来的压力，对应的机构票或是下一轮产业趋势以及经济回暖过程中的配置重心，过去几年重小轻大、规避机构持仓票的策略模式可能不再成立，回归核心资产正成为现实。特征三：海外高债务资金利率和央行被动的降息压力共存，欧美国家在高债务资金利率的环境下被迫步入降息周期，中国制造业在全球竞争当中的压力在减缓，反内卷的大趋势下，未来中国制造业把份额优势转变成定价权、进而转变为利润率长期回升，是中长期可以预见的最重要的基本面线索之一，人民币资产吸引力在持续提升。在配置策略上，我们建议淡化市场波动、调整持仓结构，继续聚焦消费电子、资源、创新药、化工和游戏等结构性机会。

　　焦点公告

　　ST帕瓦：公司及共同实控人之一张宝因涉嫌信披违法违规被证监会立案

　　向日葵：筹划收购兮璞材料控股权及贝得药业40%股权股票停牌

　　*ST步森：拟出售陕西步森35%股权预计构成重大资产重组

　　罗博特科：筹划发行H股股票并在香港联交所上市

　　利欧股份：筹划发行H股股票并在香港联交所上市

　　二连板天际股份：固态电池概念受到市场关注度较高子公司已获得硫化锂材料相关专利授权

　　南芯科技：拟发行可转债募资不超19.33亿元用于智能算力领域电源管理芯片研发及产业化项目等

　　宁波远洋：拟投资设立2家境外公司

　　吉电股份：8月公司所属单位共收到国家可再生能源补贴资金9.13亿元

　　资金流向

　　行业资金流向：

　　个股资金流