易盛农期综指上周延续跌势，截至上周五，该指数报收于1184.73点。

　　图为易盛农期综指日线走势

　　棉花方面，主力合约持续下跌。据相关机构消息，印度全国棉花播种进度仍落后于去年同期。截至8月29日，印度新年度棉花播种面积为1088万公顷，较去年同期的1114万公顷减少约2.3%。目前，新疆新棉已进入集中吐絮阶段，生长进度较往年略有提前，预计9月下旬将陆续上市。下游方面，虽迎来“金九银十”传统旺季，产成品库存持续去化，但行业利润未见明显修复，新增订单仍不足。新棉上市前，低库存对棉价仍有一定支撑。操作上，建议逢回调做多为主，需密切关注下游旺季表现及新棉上市进度。

　　菜粕方面，主力合约延续上涨走势。目前市场整体回归震荡格局，短期来看，菜粕现货需求仍处于旺季，低库存对价格有支撑作用。但国庆节后预计需求逐步转淡，盘面或呈偏强震荡走势。

　　菜油方面，主力合约持续震荡。从供应端来看，一方面，加拿大当前天气状况平稳，菜油库存依旧充足；另一方面，我国新增菜籽到港量逐步增加，叠加澳大利亚新季菜籽迎来丰产、对华出口量同步提升，供应端对期价的压制逐渐明显。不过，得益于市场对宏观经济面的乐观预期，当前厂商对菜籽油仍抱有较强的挺价意愿，对价格形成一定支撑。

　　白糖方面，主力合约延续下跌走势。巴西对外贸易秘书处的数据显示，8月该国出口白糖374.4万吨，日均出口量为17.83万吨，较上年同期减少5%。印度方面宣布，新榨季允许使用甘蔗汁或糖蜜生产乙醇，且不设数量限制。根据当前预估，印度新榨季可能出口200万吨食糖。Unica报告显示，巴西中南部地区8月上旬压榨甘蔗4763万吨，同比增长8.17%；产糖362万吨，同比大幅增长45.96%；制糖比为55%，高于去年同期的49.15%。进口方面，7月我国进口食糖74.43万吨，环比增长75.29%，同比增长76.44%，其中自巴西进口64.44万吨。同期，进口糖浆和预混粉15.97万吨，虽同比下降6.86万吨，但环比继续增加，创出年内新高。根据国际糖业组织（ISO）最新发布的全球食糖供需平衡表预估，2025/2026年度全球食糖供应缺口仅为23.1万吨。短期来看，受全球增产预期压制，糖价持续走弱，后市郑糖可关注5500元/吨一线支撑情况。

　　花生方面，主力合约继续震荡运行。9月仍处于新作集中上市阶段，加之需求暂未出现季节性回暖，盘面缺乏走强动力。近期，河南南部产区遭遇连续阴雨天气，导致供给有所收缩，加工商收购难度加大。河北产区新花生刚刚上市，当前水分仍偏高。随着中秋、国庆临近，传统节日消费或对价格带来短期提振，但在节前备货需求实质性启动、油厂大规模开收之前，预计新花生价格将继续在低位徘徊。

　　综合来看，上周各品种走势分化较为明显，预计后市易盛农期综指大概率维持震荡格局。