今日通信设备指数下跌4.99%。

　　下跌原因分析：

　　首先排除基本面变化。近日某光模块龙头公司去高盛策略会交流还给出了更乐观预期，股价直接上涨超10%。

　　我们分析下跌原因主要是重要活动结束后，市场避险情绪浓厚，整体回调背景下，通信设备获利盘止盈更为猛烈所致。

　　本轮通信设备(主要是光模块)行情自4月关税问题落地后启动，至8月底指数翻倍，期间几乎没有大调整，最大回撤-5%。所以借大盘调整出现一次止盈浪潮也合乎常理

　　下阶段展望：

　　投资观点：继续看好。基本面是最硬的底牌。行业景气趋势还在加速早期，估值尚在分歧中。景气度驱动的行情不会在第一次分歧中结束，何况现在AI上游还是全市场主线之一。

　　悲观情形：指数转入震荡，未来在正负10个点的小箱体内消化估值，震荡时间预计不超过5周，至估值分歧消除再继续上涨。消除分歧可能的触发因素：1、基本面得到验证，这是最可能的因素，预计最晚不超过10月中旬就会有三季报指引出来。2、市场结束调整风偏修复。3、AI领域新的催化。

　　-10个点左右是下限：2023年底AI概念逐渐被市场认知后，通信设备指数因为估值分歧发生过多次回撤或者滞涨，其中最大回撤就是-25%，发生在25年4月关税问题期间。现在近5个工作日回撤了近12%，个股跌的更多，指数层面最悲观的预计是再跌10%左右。

　　震荡时间：5周左右。参考前文观点，三季报可能还将超预期，那10月中旬就有测算或者估算出来。

　　乐观情形：短期市场企稳，通信设备结束调整继续走趋势行情。后续建议切忌杀跌，在符合自身风险承受能力的前提下，如未来数周内若震荡或下跌均建议积极关注。