广发证券研报称，回顾今年上半年，化工行业进入资本开支尾声，利润环比改善，但仍在周期底部区间。展望下半年，化工行业周期有望迎来多重边际催化，周期拐点向上，但子行业延续分化。下半年化工行业投资要点为：寻景气、找拐点、向未来。寻景气重点推荐兼具结构性需求旺盛和供给侧受限子行业，如铬化工、民爆、制冷剂等。找拐点重点推荐周期长期触底下，率先“反内卷”子行业，如农药、光引发剂、香兰素等，以及化工龙头白马股，其底部利润扎实、估值低位，向上弹性大。向未来重点推荐真空材料、生物制造、AI及机器人材料等。