·铜冠金源期货：金银短期有回调压力不宜追涨等待通胀数据落地
·国投期货：美联储会议前贵金属偏强运行但连续上涨后波动加剧
·光大期货：黄金上行逻辑并未打破
·新加坡银行：如果市场认为美联储的独立性受到损害金价可能会突破每盎司4000美元
·KraneShares Mount Lucas：预计金价今年可能上涨至每盎司3800美元
【机构分析】
·铜冠金源期货表示，投资者在金价创新高后出现获利回吐，叠加美元指数企稳反弹及美债收益率回升，对贵金属形成阶段性压力。美国非农年度修正比预期还差，下修91.1万，这是自2000年以来的最大下修。更多的就业市场疲软迹象将为特朗普推动美联储降息的论点增添新理由。本次年度修正加剧了人们对经济健康状况的担忧，也让劳工统计数据的可信度受到质疑。大幅下修的非农数据使得美联储降息压力加大。投资者目前正在等待今晚将公布的美国PPI和周四将公布的CPI数据，以在美联储下周会议前寻找进一步降息的线索。该机构认为，金银短期有回调压力不宜追涨，等待通胀数据落地。
·国投期货表示，隔夜美国劳工部公布的初步基准修订显示截至3月份的12个月里美国非农就业人数减少91.1万人，数据下调对货币政策影响不大但体现就业早已开始走弱。以色列空袭卡塔尔首都，目标直指哈马斯高级领导人，中东地缘局势依然紧张。美联储会议前贵金属或维持偏强运行，不过连续上涨后波动加剧。今晚关注美国PPI数据。
·光大期货表示，隔夜伦敦现货黄金冲高回落，但盘中价格再创历史新高，现货白银震荡走弱，金银比升至88.7附近。美国劳工部的报告显示，在自2024年3月开始的一年中，美国经济创造的就业岗位少于最初报告的数字，非农就业数据的年度修订比最初估算减少了91.1万个。美国财长贝森特表示，特朗普接手的美国经济状况比报告糟糕，美联储应当重新校准利率，而美联储主席鲍威尔再次成为特朗普政府的抨击对象。地缘政治方面，以色列袭击卡塔尔哈马斯目标。隔夜黄金冲高回落，是市场畏高表现的体现，也是市场在充分定价9月议息降息的表现，但黄金突破4个多月震荡区间后呈现轧空表现，也使得金价很难跌回原震荡区间，至美联储议息前后走势上具有一定不确定性，但上行逻辑并未打破。白银跟随金价上行，投资者可理解为金银比回归预期下的补涨。
·新加坡银行外汇策略师Sim Moh Siong表示，对美联储降息的预期，以及美元作为保值手段的法定货币替代品的稀缺性，支撑了黄金的上涨势头。对美联储独立性的担忧虽然推高了金价，但在美联储理事库克与美国总统特朗普之间持续不断的法律纠纷的背景下，这种担忧尚未在金融市场上得到充分体现。如果市场认为美联储的独立性受到损害，金价可能会突破每盎司4000美元，预测未来12个月黄金价格将达到每盎司3900美元。
·KraneShares Mount Lucas管理期货指数策略ETF的首席运营官兼高级投资组合经理JerryPrior表示，随着美联储调整货币政策并再次开始降息，预计金价今年可能上涨至每盎司3800美元。尽管通胀仍然高企，但经济放缓和劳动力市场降温意味着美联储今年仍有降息空间。即使消费者价格上涨，但有理由相信，一旦与关税相关的贸易问题得到解决，通胀就会开始趋于平稳。现在的问题是美联储降息幅度有多大，以及由于特朗普总统及其政府施加的压力越来越大，美联储的信誉是否会继续受到质疑。如果今年再降息一到两次，每次25个基点，那么金价将见顶，但如果美联储暗示明年将降息200个基点，那么金价将有更大的上涨空间。
