过去几个月的时间里，A股主线一直是围绕AI算力和AI硬件公司，虽然AI涨不停，但AI的大涨让大多数人都不敢上车，在里面赚够了的资金也想找新的方向。
而近期，A股已经冒出了新的投资主线，那就是A股上一轮牛市的主角，新能源板块。
新能源板块的逻辑，一是锂电板块需求增长超预期，锂钴进入去库存的周期；二是市场看到固态电池龙头公司的业绩表现好，也给了不错的指引，预计下半年将贡献更多收入，行业的高景气度，市场提前布局叙事足够大的固态电池板块。
所以，我们能看到新能源板块的表现不错，而根据产业链的需求来看，新能源的行情可能只是刚刚开始，若想参与A股新的主线行情，可以通过创业板新能源ETF华夏（159368）来参与，自8月份以来涨超36%。
新能源行情的三大逻辑
对于新能源板块的行情，相信大家都了解不多，因为这波上涨来的太快，而且来的足够“静悄悄”，全市场的目光都锁定在AI上了，先理解下新能源行情在炒什么。
目前新能源主要分为三点，一是储能板块，二是固态电池，三是反内卷推动的锂矿行情。
储能的主要逻辑是国内外储能需求增长超预期，锂电板块有望迎来量价齐升。
据储能与电力市场，今年8月国内储能市场共计完成25.8GW/69.4GWh储能系统和含设备的EPC总承包招标工作，另外还有13.3GWh储能电芯和直流侧采招落地。主要得益于12个GWh级大型单体项目完成采招、以及中能建25GWh储能系统集采订单落地。1-8月，国内储能招标规模达到80GW/272GWh，同比增长131%/191%。
国内方面，自从强制配储取消后，市场下修了储能需求增长预期，但自从5月以来的排产数据看，悲观预期已被证伪，实际需求并没有市场想象的那么差，在电池降价后，储能需求转向市场化驱动，目前市场预计全年仍可维持30%的增长，而此前市场预估只有20%的增长。
海外方面，2025年上半年中国企业新获199个海外储能订单/合作，总规模超160GWh，同比增长220.28%。美国和欧洲大储需求高增，新兴市场多点开花增量明显，储备项目丰富支撑25-26年需求延续高增。
对应来看，电池的排产持续向好，价格上行，主要受益于动力电池和储能的需求强劲，9月份电芯排产环比增长5%，同时储能电芯价格上涨1分。
因此，我们能看到像阳光电源近一个月已跑出80%的涨幅，虽然涨了不少，但从估值上看仍然很便宜，市场预计明年阳光电源160-180亿的利润，对应目前15-16倍的PE。值得注意的是，阳光电源这些储能股，还有AIDC的催化剂，所以后续增长逻辑不仅仅是储能的需求增长，而是有更大的叙事期待。
二是叙事足够大的固态电池，中金认为，固态电池受益于政策+需求+技术的三重驱动，固态电池的商业化加速。
政策上，相关部门积极推动固态电池的研发及产业化落地节奏，目标是2027年各个项目分别实现1000辆实验车。需求方面，固态电池凭借其较高的安全性及能量密度优势，在新能源车、低空及消费电子等领域具备广阔的应用前景。
中金认为，固态电池有望在eVTOL及消费电子领域率先实现规模化量产，推动固态电池规模化降本，然后在动力领域逐步量产装车。
据中金的测算，2030 年全球固态电池出货量将达到 808GWh，其中我们预计全固态电池有望于2027年实现技术定型和小规模量产，2030 年实现商业化量产、需求量有望超 150GWh，其中动力、EVTOL、消费电子分别对应固态装机需求为 93、40、23GWh，渗透率分别为 3%、40%、15%。
换句话说，固态电池的行情是熟悉的新技术渗透率提升逻辑，今年内头部厂商中试线逐步落地，2026年量产线建设持续突破，中金认为固态电池有望开启主线行情，而相关的电池、材料、设备厂商有望迎来斜率向上的机会。
所以我们在近期能看到相关设备公司表现很好，设备价值量也在明显提升。
反内卷推动的锂矿行情：关于锂矿行情更容易理解，在反内卷的号召下，对锂矿开采的开工证审核越来越严格，而这导致像宁德锂矿出现停产，导致锂价上行的情况。若后续反内卷持续，锂矿的价格有望维持较高的价格。
总的来说，当下的新能源行情一句话总结就是龙头估值足够低+行业拐点将至+反内卷政策扩散，有利于行业利润放量的阶段。
按照小程序“红色火箭”上的历史数据来看，创新能源指数的前十大权重股，近几年的营收和利润都有十分高的增长。另外，抓市场热点可用红色火箭，红色火箭看历史数据非常方便，不像其他软件看起来很复杂，大家感兴趣也可参照看看。
在这样的中长线行情面前，需要做的不是追高，而是在有回调时慢慢布局，但新技术对于大多数投资者来说，大家也不知道买什么，那最简单直接的方式就是用ETF来参与，例如创业板新能源ETF华夏（159368），如果没有股票账号，通过其他平台买联接C(024420)。
原文标题 : A股熟悉的肌肉记忆，新能源成为新主线
