今年下半年以来，A股市场显著活跃，带动权益基金年内业绩大幅回暖。据Wind统计，目前全市场主动权益类基金中，回报率为正的比例在九成以上，显著高于去年同期。其中，科技与港股医药赛道成为绩优基金净值表现的重要支撑。机构人士表示，在经历了大幅上涨之后，短期市场震荡态势或加剧，但回稳向好势头不变，科技成长行情仍值得关注。
业绩全面复苏
Wind数据显示，截至9月10日收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨11.33%、21.00%、36.71%。其中，上证指数更是站上标志性的3800点。
在下半年市场全面提振的背景下，以权益基金为代表的基金产品年内业绩显著回暖。据Wind统计，在全市场13171只（不同份额合并计算，下同）基金产品中，共有11273只今年以来的回报率为正，占比约为86%，显著高于去年同期。
从主动权益类基金来看，Wind数据显示，截至9月10日，在全市场4623只主动权益类基金（含普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型，下同）中，共有4356只主动权益类基金上半年斩获正收益，占比高达94%，同样显著高于去年同期。这也意味着，主动权益类基金的“择时”“择股”优势更为凸显。
记者注意到，共有2520只主动权益类基金今年以来的回报率达到了20%以上，永赢基金、中银基金、中信建投基金、中欧基金、长城基金、华安基金等89家基金公司旗下的388只主动权益类基金实现了50%以上的较高增幅，更有16只产品的年内回报率超过了100%。
科技与医药赛道表现突出
今年8月28日，国产人工智能芯片厂商寒武纪股价大涨15.73%，收报1587.91元/股，创历史新高；当日收盘股价超过贵州茅台，短暂成为A股最贵股票。
寒武纪股价的表现，成为今年以来科技板块火热行情的缩影。纵观主动权益类基金的业绩表现，布局科技领域成为多只绩优基金产品的“共识”。
Wind数据显示，截至9月10日，永赢基金旗下偏股混合型基金——永赢科技智选以172.80%的年内回报率在众多主动权益类基金中脱颖而出。从持仓情况来看，永赢科技智选的持仓个股包括新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、源杰科技等，前十大重仓股均属信息技术行业，且近期市场行情表现亮眼。
业绩优异的还有中航机遇领航、中欧数字经济等产品，上述两只基金今年以来的回报率也均超过100%。从持仓来看，中航机遇领航重仓持有了中际旭创、新易盛、胜宏科技、长芯博创等个股；中欧数字经济重仓持有了中际旭创、新易盛、胜宏科技、沪电股份等个股，均属于信息技术行业。
以创新药为代表的港股医药板块则成为今年以来的另一个突出领域。截至9月10日收盘，恒生港股通创新药精选、恒生港股通医疗保健指数、恒生生物科技、恒生港股通药品及生物技术（可投资）等行业指数的年内涨幅均超100%，分别为115.72%、113.44%、105.61%、103.11%。
在此背景下，医药主题基金也在绩优基金中占据了一席之地。数据显示，中银基金旗下偏股混合型基金——中银港股通医药今年以来的回报率高达130.27%。从持仓来看，中银港股通医药的最新前十大重仓股中，有九只属于港股医药板块，如信达生物、康方生物、百济神州、翰森制药等。
此外，永赢医药创新智选、长城医药产业精选、华安医药生物、富国医药创新等医药主题基金的年内回报率均超100%。与此同时，尽管名称中并不包含“医药”，但年内回报率表现亮眼的诺安精选价值、平安核心优势、嘉实互融精选的前十大重仓股也均为A股或港股的医药板块个股。
市场回稳向好势头不变
在经历了前期的大幅上涨之后，市场将何去何从？机构普遍认为，短期市场震荡态势或加剧，但在多项乐观因素推动下，市场回稳向好势头不变，科技成长行情仍值得关注。
博时基金权益投资一部投资总监兼基金经理曾豪表示，后市有望呈现“稳中趋优”的格局。
“首先，我们看到了几个乐观因素，比如政策红利持续释放、经济韧性显现、估值优势犹存。往后看，市场有望呈现‘结构性慢牛’特征。”曾豪表示，在乐观行情环境中，市场主线或会随着估值、情绪和流动性环境变化而产生变化，切换的时点和催化剂判断变得尤为关键。在当前流动性宽松情况下，仍然是围绕新质生产力+自主可控+AI产业趋势的合力驱动，科技成长行情或值得关注。
招商基金认为，当前政策面巩固资本市场回稳向好势头目标不变，考虑到年内美联储降息大概率或较为确定，全球流动性趋于宽松，无风险利率下行带来增量资金入市的中期逻辑依旧稳固，看好中期A股上行趋势。但在前期热点板块调整后，短期市场或震荡寻找新方向，投资上适度增配银行等稳健类资产，AI算力与应用、创新药、互联网等具备产业趋势的优质科技板块回调后仍可布局。
从细分领域来看，长城基金经理刘疆表示，算力作为经典的“卖铲人”，将随着AI大模型性能突破、多模态技术演进及AI应用场景的快速落地，呈现指数级的需求增长，行业高景气度有望呈现长周期趋势。具体到投资领域，GPU和ASIC芯片、光模块、光芯片、光纤连接器等品类将持续受益。此外，AI服务器带动用量跃升的PCB以及高功率电源系统、液冷散热解决方案等新兴领域，将成为新时代的算力刚需，迎来大机遇。
汇添富基金建议，后续可以挖掘科技成长内部尚未被充分定价的低位细分领域。结合股价位置与政策因素，当前AI行情向国产算力和应用生态的扩散仍在早期，内部有众多细分方向值得挖掘，包括国产算力链的扩散（半导体设备材料）和国内中下游应用端的扩散（港股互联网、软件应用）。
