AI摘要：机构建议坚守A股核心主线，国泰海通关注反内卷及AI等主线，华安证券、广发证券等分别强调坚守主线、关注光模块与TMT机会。苹果发布“史上最薄”iPhone17，机构看好果链及苹果新一轮创新周期。两部门发“AI + 能源”意见，机构称AI牛市有空间，看好其赋能场景与产业发展。
上周，A股三大指数全线大涨，沪指涨1.52%，深证成指涨2.65%，创业板指涨2.1%。行业方面，电子、房地产、传媒、有色金属、计算机、通信等涨幅居前，银行、石油石化、医药生物领跌。
1、坚守核心主线不动摇
国泰海通：关注低位主题机会
8月中旬以来AI相关主题受益产业进展、流动性预期与风险偏好共振行情加速，随着市场震荡加剧，资金寻找低位主题投资机会，关注受益政策端积极变化与产业供需格局改善预期共振的反内卷方向，中期聚焦AI/机器人/创新药等主线性机会。
华安证券：坚守主线
坚定坚守强势主线的核心地位，无需动摇。根据我们对成长行情复盘，一轮完整成长产业周期通常会经历“估值-业绩-估值”三个阶段，且各阶段之间大概率将出现良性调整，无论是完整周期内还是单独三阶段内，强势主线整体收益率仍具备显著优势，再考虑切换的机会成本和摩擦成本，切换并不一定有效占优，上涨趋势性行情中坚定持有强势主线是最优策略，可适当降低对过程中波动的关注。
广发证券：持续关注光模块龙头
持续关注光模块龙头股投资机会。一方面，科技巨头会继续加大算力投入，资本开支指引乐观。另一方面，博通财报进一步强化ASIC（定制化集成电路）叙事，出于提升训推效率及保持技术独立性考虑，后续海内外科技厂商对于ASIC需求将延续大幅增长，算力集群中“连接”重要性持续提升。
天风证券：TMT仍有一定空间
本轮上涨并非完全是系统性普涨拔估值，结构性特征相对明显，TMT领涨。从一轮极端牛市的演绎形态看，牛市后期如果“消灭低估值、歼灭低价股”，最终各个行业对整个市场的涨幅贡献将趋于均衡，但极端情形下单一行业的涨幅贡献仍能到30%+。当前在产业趋势下享有估值溢价的TMT对全A的涨幅贡献并未演绎至极端形态。
2、“史上最薄”iPhone亮相
北京时间9月10日凌晨1点，苹果举办秋季新品发布会，先后发布了AirPods Pro、三款Apple Watch以及全新的iPhone 17系列。苹果中国官网显示，iPhone 17（256GB）的起售价为5999元人民币，iPhone Air为7999元；iPhone Pro为8999元，Pro Max为9999元。本次最贵版本的iPhone 17 Pro Max售价17999元，为iPhone历代以来最高价格。
天风证券：看好果链超预期
iPhone17领衔多款新品亮相，芯片、散热、传感器全面升级。苹果近期动态彰显其在端侧AI方面产品创新决心，对使用体验及销量的拉动有超预期的可能。公司正推进三年计划，拟整合谷歌Gemini AI升级Siri，并开发内部代号为“世界知识问答”的新系统，研发机械臂、家用安防摄像头及具备对话功能的“虚拟伴侣”桌面机器人，看好果链表现超预期。
招商证券：看好苹果3年向上创新周期
我们持续强调果链硬件创新与AI共振的三年向上周期，苹果AI Phone、折叠机、AI穿戴、XR硬件、AI家居以及上游光学、结构件等又将迎创新大年。苹果AI后续催化颇多，看好苹果生态及优质用户优势，为最优质的AI流量入口，苹果有望引领AI时代创新，推动产业链迎新一轮发展机遇，带来果链当前估值和远期业绩向上弹性。
民生证券：苹果或将开启新一轮产品创新周期
今年最大的变化是新机型iPhone17Air，其替代了推出多年的Plus机型，主打轻薄设计，并或将在大部分市场取消SIM卡槽设计，该机型可能会引领智能手机市场再度回归轻薄设计的路线，并推动中国三大运营商对于现有eSIM业务的改革，全面加速无卡化进程。而从未来三年产品规划来看，苹果或将开启新一轮产品创新周期。
3、两部门发布重磅利好
9月8日，国家发展改革委、国家能源局发布关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见。抢抓人工智能发展重大战略机遇，突出应用导向，加快推动人工智能与能源产业深度融合，支撑能源高质量发展和高水平安全。
天风证券：AI牛市仍有较大空间
2013-2015 年，移动互联网从0到1推动一轮科技牛市；2024年9月24日，政策与AI共振，新一轮科技牛市启动。本轮行情在2024年10月初一度快速冲高至65%随后回落，近期阶段性高点为25%，与上一轮64%的峰值相比仍有较大差距，表明当前行情或仍停留在“龙头领涨”阶段，赚钱效应尚未全面扩散。
东吴证券：把握“人工智能+”投资风口
顶层设计强调“AI+”的重点在于与具体场景相结合，体现行业属性，而非技术本身，因此重点关注的投资方向应当聚焦AI赋能具体场景。 关注产业与政策两大催化：（1）产业催化：关注大模型版本更迭（GPT5与DeepSeek V4）带来的投资边际变化；（2）政策催化：2025年7月31日总理在国常会上通过《关于深入实施人工智能+行动的意见》，应当重视本轮政策的重要性。
中国银河：AI产业将进入高速发展通道
2025-2035年，中国AI产业将进入高速发展通道，成为驱动经济长期增长的关键力量。回顾中国信息技术发展历程，呈现出从“技术跟跑”到“系统并跑”再到“逐步引领”的清晰轨迹。与技术相伴随的，是中国经济增长底层逻辑由“土地财政”转向“数据要素”，并朝着“智能原生”目标前进。展望2035年，结合政策红利释放与技术渗透节奏，AI核心产业规模在乐观、中性、悲观情景下将分别达到36.63、24.92、16.72万亿元。
