最近半导体板块又火了！2025年7月21日以来，中证全指半导体指数上涨5.01%，半导体行业指数上涨3.59%。让不少投资者重新盯上了这个科技 “硬核赛道”，与其他成长股细分赛道相比，半导体板块年初至今相对滞涨，存在较大补涨空间。（数据来源：Wind，统计时间为2025.07.21-2025.08.11）
从全球市场看，半导体行业的热度早已显现。世界半导体贸易统计协会（WSTS）数据显示，2025 年 4 月全球半导体市场规模近 570 亿美元，同比增长 22.7%，这波上行周期从 2023 年二季度开始，至今势头不减。半导体行业作为典型的周期和创新叠加的行业，在消费电子复苏和人工智能等创新共振中，整体向好。
一边是AI、消费电子、新能源汽车带来的需求爆发，一边是国产替代加速推进，再加上资本纷纷下场助力整合 —— 三重力量碰撞下，中国半导体正站在新的十字路口。这轮产业变革中，机会到底在哪里？普通投资者又该如何把握？（数据来源：世界半导体贸易统计协会，统计数据截至2025.04.30）
需求端火力全开，AI 和消费电子成引擎
半导体的行情，首先离不开需求的托底。现在很火的两大驱动力，一个是AI向“身边设备” 渗透，一个是消费电子回暖，两者都在给半导体行业“喂订单”。
先看AI的端侧应用大爆发。今年7月的上海世界人工智能大会上，40多个大模型、50多款 AI 终端、60多台智能机器人集体亮相，从华为昇腾的超节点到商汤的日日新大模型，从智能手表到飞行汽车，AI已经从“实验室”走到了生活里。这些设备的核心是芯片，AI越普及，对半导体的需求就越旺盛。具体到终端产品，几个数据很亮眼：
AI 手机：在端侧模型精简和次旗舰 SoC加持下，向中端价格带渗透。Canalys预计，2025年全球AI手机渗透率将达 34%，2027年升至 50%；2025年一季度，全球/中国智能手机出货量同比分别增长 1.5%/3.3%，全年预计小幅增长。
AI 眼镜与可穿戴设备：2025年一季度全球AI眼镜出货量同比激增216%，国内手表、手环市场仍具增长潜力。
此外，新能源汽车市场表现强劲，2025年6月销量 132.90万辆，同比增长 26.70%，1-6 月累计销量 693.50万辆，同比增长 40.30%，成为半导体需求的重要驱动力。消费电子传统旺季（8-10月）将至，苹果、华为新品发布、返校季及年末购物季需求叠加国家补贴政策，将进一步放大换机需求，为半导体产业链带来增量机遇。（数据来源，中汽协会行业信息部，统计时间截至2025.06.30）
国产产线推进与技术突破，加速自主化进程
尽管2025年7月美国放宽部分AI芯片出口许可，但高端算力芯片领域的竞争格局未变，国产替代紧迫性依旧，国内正通过自主产线建设和技术突破，主动应对供应链风险。
目前，国内半导体设备国产化已有明显进展。龙头企业正全力推动制造设备国产化，首条全国产化产线预计今年下半年试产，将大幅减少对国外设备的依赖；相关企业也在设备零部件领域发力，部分产品已能替代美日厂商，为产线自主化提供支撑。
资本“搭台”产业“唱戏”，半导体整合升级正当时
值得一提的是，资本也在成为推动我国半导体产业升级的关键力量，为中国半导体产业按下了“加速键”。无论是行业内的并购整合，还是融资渠道的拓宽，都在推动资源向优质企业集中，让产业从 “单打独斗”迈向“协同共赢”，迈向高质量发展阶段。
今年5月，新版《上市公司重大资产重组管理办法》正式实施，简化了审核流程、创新了并购工具，给半导体企业的资源整合扫清了制度障碍。这一政策“东风”下，行业内的并购案例明显增多，其整合后形成了覆盖全流程的技术能力，通过资源重组，让企业在技术研发、产能布局上形成合力。过去半导体行业“小而散”的格局正在改变，越来越多有实力的龙头企业浮出水面，带动整个产业向更高质量发展。
除了并购，融资环境的改善也在为半导体产业“添动力”。科创板针对半导体等硬核科技企业的上市标准不断优化，今年二季度以来，半导体企业的 IPO 受理速度明显加快。这意味着，那些专注于先进制程、高端材料等关键领域的企业，能更方便地拿到资金，投入到研发中去。这种“政策引导 + 市场选择”的模式很有意思：政策像 “指南针”，把资金引向最需要突破的核心赛道；市场像“筛选器”，让真正有技术、有潜力的企业获得更多支持。一来二去，半导体行业正在从过去 “重规模” 的粗放增长，转向“重质量”的精细化发展，为长期健康发展打下了底子。
面对半导体产业的机遇，普通投资者想参与其中，不妨借助专业工具。比如泰康半导体量化选股基金依托量化模型与产业研判的双轨策略，深度布局产业链机遇。该基金采用“数据深度+人工研判”双轮驱动模型，以量化工具捕捉结构性机会。一方面，通过多因子模型动态筛选低估标的。基于财务数据与市场交易行为，构建涵盖盈利、成长、量价等六类核心因子的评估体系，以自下而上为主挖掘定价偏差；另一方面，结合产业趋势定性校准，对集成电路设计、制造、设备等子行业进行精细化分析，判断各子行业当前所处的位置及未来发展方向，实时调整配置比例。
在半导体行业高景气度与高波动性并存的背景下，量化策略凭借其数据驱动、高效迭代与分散风险的特点，成为优化半导体行业选股的重要工具，助力投资者更高效地捕捉产业发展红利。
