上证报中国证券网讯北京时间9月18日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间，符合市场预期。这也是美联储自去年12月以来，时隔9个月再度降息。

　　中信建投认为，会议前，美债、美元、黄金、美股，均对本月降息25bp有充分定价，本次决策本身的意义已经不大，市场的关注点在后续降息路径的指引之上。后续来看，美国经济在2026年下行风险或高于上行风险，实际降息次数可能会更多。

　　国际市场来看，中信建投认为后续整体中性，市场短期交易空间已经受限。但中期来看，经济软着陆叠加联储降息，美债获益基本面下行，美股获益流动性，均仍是重要利好。相对而言，美元和商品可能偏弱，黄金逻辑与降息关系已不密切，需关注其他地缘等逻辑。

　　国内市场来看，中信建投认为美联储降息整体仍是正面利好。具体来看，后续可关注三大交易线索：一是美联储降息美元偏弱，人民币可能继续升值，寻找获益汇率走强的A股板块；二是海外宽松下，国内政策期待或提升，围绕政策交易的热度可能上升；三是美元流动性宽松，港股的敏感度更高，可能具有相对优势。