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AI摘要：机构普遍看好A股，中金公司认为弱美元利好A股，建议关注中美映射等机会；国金证券称A股估值合理，资金入市平稳；高盛维持超配评级，认为“慢牛”格局稳固。华为发布通算超节点，机构看好其产业链机会。电子板块逆市大涨，机构看好消费电子创新及苹果产业链前景 。
昨日A股三大指数集体回调，沪指跌1.15%，深证成指跌1.06%，创业板指跌1.64%。沪深两市成交额达到3.1万亿。行业板块呈现普跌态势，汽车服务、旅游酒店板块逆市走强，贵金属、能源金属、有色金属、房地产服务、证券板块跌幅居前。
1、维持A股“慢牛”格局
中金公司：弱美元长期利好A股
美联储将基准利率下调25bp至4~4.25%，是继去年12月时隔9个月首次降息。短期受流动性提振，小盘和成长或占优；如果国内政策不能配合强化这一表现的话，更应关注基本面支撑的结构和中美映射机会。在当前情绪已较为乐观的情况下，可关注，1）中美映射链条，如科技方面的算力、机器人和果链，以及降息后美国地产链相关的工具家装家具家电等、与投资相关的机械和有色；2）基本面景气改善的板块，如互联网，科技硬件、消费电子、创新药、有色、非银等。
国金证券：A股的估值和风险溢价仍处于合理区间
目前为止，居民存款并未直接大规模进入股市，居民入市的增量资金主要是从固收类、低风险理财、债券基金流向了机构为主的权益投资渠道，资金入市仍在平稳进行中。此外，A股的估值和风险溢价仍处于合理区间，外部资金的持续流入将为A股提供额外的上涨动能。
高盛：维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷，以及股东回报等投资主题。分析师Kinger Lau等在报告中指出，盈利对于股市行情的持续是必要的，但流动性也是必要条件，目前A股的“慢牛”格局似乎比以往更为稳固。
2、华为发布全球首个通算超节点
在华为全联接大会2025上，华为轮值董事长徐直军发布了全球首个通算超节点TaiShan950 SuperPoD。徐直军表示，超节点成为AI基础设施建设新常态，目前CloudMatrix 384超节点累计部署300+套，服务20+客户。华为将推出全球最强超节点Atlas 950 SuperPoD，算力规模8192卡，预计于今年四季度上市。
开源证券：华为产业链，或为下一个“高低切”
在光模块、PCB和液冷已大幅上涨的背景下，站在当前的时间点，华为产业链具备较高的性价比。华为产业链，作为国产替代的“排头兵”，具备“重要程度高、国产替代空间大、政策显著支持、技术进展不断、赔率高”的特征。赔率视角，在市场高低切后华为产业链的赔率优势较大。
东北证券：全联接大会或掀起9月行情
全联接大会或掀起9月行情，坚定看好华为云赋能泛具身智能。基于近两年市场观察，华为在每年9月至11月期间密集举办大会及相关活动，催生大量行业新闻吸引市场关注，最终形成华为链投资主线。华为全联接大会作为华为体系最重要的会议，有望掀起华为链9月行情。
3、电子板块逆市掀涨停潮
中国银河：看好消费电子创新周期
9-10月是消费电子板块的新品密集发布期，产业链进入量产高峰。产业链相关公司在低估值位置上有补涨空间。2025-2027年被认为苹果进入新一轮三年创新周期，2025年起步温和，有关于端侧AI、折叠屏等方面的重大创新更可能在2026-2027年落地，相关产业链公司将会受益。
华鑫证券：苹果产业链迎来新机会
苹果本次发布会产品更新稳中求进。可以预计Apple Intelligence将推出更多的功能，能够在更多的场景得到运用。展望2026年，我们预计苹果将发布全新的折叠机产品，看好果链在中长期将迎来新的投资机会。
招商证券：看好苹果3年向上创新周期
我们持续强调果链硬件创新与AI共振的三年向上周期，苹果AI Phone、折叠机、AI穿戴、XR硬件、AI家居以及上游光学、结构件等又将迎创新大年。苹果AI后续催化颇多，看好苹果生态及优质用户优势，为最优质的AI流量入口，苹果有望引领AI时代创新，推动产业链迎新一轮发展机遇，带来果链当前估值和远期业绩向上弹性。
