“计算机相关的每一轮大行情均由技术驱动，2013年是互联网，2018年至2020年是云计算，当前则是AI。”在国泰海通证券计算机行业首席分析师杨林看来，AI的发展需经历“算力投资—模型迭代—应用落地—数据反哺”的正向飞轮，目前算力端已率先发力，未来应用端有望逐步兑现价值。

　　近日，在以“AI开花，科技自立，迎接计算机大时代”为主题的上证首席讲坛圆桌环节上，来自人工智能产业与投资领域的专家围绕AI技术的发展趋势、人形机器人的应用落地及生态建设等关键议题展开深入讨论。

　　与会专家认为：当前AI发展正从“算力驱动”转向“应用驱动”，从“技术突破”迈向“产业落地”；既要看到应用落地的短期机会，也要布局科技自立的长远价值，从而把握住人工智能带来的历史性机遇。

　　哪些AI应用将率先爆发？

　　在本轮人工智能产业浪潮中，算力基础设施的竞赛正酣，AI应用方兴未艾。站在需求爆发的前夜，哪些AI应用更有可能脱颖而出？

　　“判断哪些行业会先走出来，有几个关键指标：容错率、技术成熟度、场景封闭性与开放性，以及是否有清晰的ROI回报。”杨林认为，创意生成、数字营销、代码编程、客服接待等领域已成为人工智能技术落地最快、应用最成熟的赛道，市面上已经出现Nano Banana等爆款应用。

　　此外，重复性的劳动、封闭的工业场景也是AI应用未来的“用武之地”。杨林认为，海外头部车企工厂中的自动化、人机耦合的程度已经极高，但搬运、分拣、质检等环节，仍然有可替代的空间。

　　如果说算力是修路，AI应用是造车，那么具身智能便是打造能自主驶向物理世界的智能汽车。

　　在具身智能的落地路径上，擎朗智能创始人兼CEO李通分析称，具身智能的终局一定是走入家庭，像“哆啦A梦”一样无所不能。但实现这一愿景需要较长的周期，在此之前，擎朗按照“岗位化”发展理念，主张具身智能机器人应首先在工业或商业等具体场景中，以单一岗位为切入点进行落地应用。

　　擎朗智能是一家通用+专用具身人形机器人企业，拥有行业全品类产品矩阵，包括人形机器人、清洁机器人、配送机器人等。

　　李通认为，让人形机器人在单个岗位上通过执行真实任务、产生实际商业价值，并实现规模化部署，逐步积累物理世界中的数据。在此基础上，机器人能力将逐步从单一岗位扩展至多岗位协同，最终实现通用型机器人的目标。

　　谈及人形机器人的爆发，汇正财经首席投资顾问姚中元补充道，从曝光的视频来看，特斯拉机器人已经能够完成家务劳动、陪伴互动甚至复杂决策。如果量产节奏能稳步推进，特斯拉机器人很可能成为搅动机器人市场的“鲇鱼”。“一旦特斯拉机器人走进家庭，就像当年智能手机普及一样，会彻底改变消费者对机器人的认知和需求。到那时，服务机器人的消费市场才会真正被点燃。”姚中元说。

　　数据中的投资机会

　　在业内看来，数据已成为当前AI产业发展中最显著的短板之一，尤其在具身智能、机器人等与现实世界深度交互的领域，高质量数据的缺失严重制约了技术迭代与商业化落地。

　　李通认为，具身智能最大的挑战来自大脑，大脑变“聪明”最大的卡点在于数据。具身智能在训练中最大的困难是“缺乏大量实际物理世界数据”，且这些数据“不够好”。与大语言模型所需要的数据不同，具身智能需应对现实环境中高度复杂、异构的场景，涉及的变量包括光线、声音、温度等，而此类数据难以通过传统方式大规模获取。

　　目前，行业正在积极推进人形机器人训练场建设，通过上海、河南、武汉等多地布局的异构训练场，为行业提供大量实际、高质量、异构的物理数据。这些训练场不仅提供标准化的测试环境，更致力于推动数据标准的统一与跨企业数据共享，从而打破单一企业数据匮乏的困境。

　　姚中元同样认为，当前具身智能机器人领域仍面临“数据困境”——各家企业的应用程序多处于自有封闭状态，开源程度极低。出于商业保密和竞争优势的考虑，多数企业仍将核心代码和数据视为私密资产。

　　痛点即是风口。杨林认为，未来专注于数据生产、处理与交易的企业将迎来重要机遇。当前，上海市等地方政府已开始对数据类企业进行针对性扶持，同时多地建立的大数据交易所，也在推动高质量AI数据的标准化流通与共享，这一领域值得市场重点关注。

　　后市聚焦三大方向

　　针对后市方向，杨林建议聚焦三大领域：

　　一是人工智能，包括AI算力与AI应用。算力方面，海外厂商资本开支超预期，国内巨头也纷纷加大投入，带动算力需求持续爆发。同时，国产算力芯片替代进程加速，相关公司业绩增速显著高于行业平均水平。应用方面，后续各行业“人工智能+”细则将陆续出台，此前制造业、能源领域相关政策已落地，教育、医疗、金融等领域细则值得期待。

　　二是科技自立自强，主要围绕信创展开。细分领域中，OA、门户、邮箱等通用软件已实现全面替代；ERP等工业软件“能替就替”；生产制造、研发设计类软件替代加速。随着替代进程推进，国产EDA（电子设计自动化）、操作系统、数据库等基础软硬件企业将直接受益，行业增长确定性强。

　　三是金融IT，这是计算机板块的“情绪先行指标”，每一轮牛市均率先活跃。

　　科技创新天然伴随高风险和高投入，也夹杂着适度的泡沫。杨林提示，面对泡沫应保持理性：行业过热时需谨慎，低潮时则要坚定信心。科技产业需要“逆人性”的投资思维，泡沫实质是产业成长过程中的正常现象，长期来看对促进行业发展具有积极作用。

　　面对当前人工智能的热潮，李通同样表示：“人们往往短期过度乐观，长期过度悲观。”以服务机器人为例，五年前全球还几乎没有服务机器人应用，而如今已在酒店、餐厅等场景普及可见。在他看来，科技发展是一个持续向上的客观过程，不会因个人观点而改变，只有愿意持续耕耘的“耐心资本”，才能捕捉到其间的巨大机遇。