按每位外籍员工10万美元的签证费计算，新规无疑将对“七巨头”的运营、财务及股价产生影响；许多投资者眼下真正关切的是：新H-1B员工政策将对科技行业及相关板块股票产生多大影响？

　　随着美国总统特朗普上周末颁布了备受外界争议的新H-1B签证费用规定——每份签证费用提高至10万美元，股市专家们近几天也不禁在思考：这项签证政策的调整究竟将对大型科技公司产生何种影响？尤其是对类似“七巨头”这样主导着美股走向的公司会造成怎样的冲击？

　　美国大型科技企业历来依赖来自印度和中国等国的相对低成本但高素质的劳动力来推动运营，尤其在技术研发领域。去年，印度籍员工占到了H-1B签证持有者的71%。按每位外籍员工10万美元的签证费计算，新规无疑将对“七巨头”的运营、财务及股价产生影响。而许多投资者眼下真正关切的是：新H-1B员工政策将对科技行业及相关板块股票产生多大影响？

　　鉴于科技板块作为华尔街领头羊的地位，这个问题无疑合情合理。

　　标普500信息技术指数今年迄今已上涨19.75%， 远超标普500指数13.7%的年内涨幅。同时，在近来苹果和特斯拉纷纷大涨之后，“七巨头”年内的回报率已悉数回到了正值区间。

　　如下图所示，美国劳工部的报告显示，2025财年迄今近50%的H-1B签证申请与“专业、科学和技术服务”领域有关。鉴于大多数H-1B签证持有者都被科技行业吸收，业界普遍认为该行业将首当其冲承受美国政府新签证政策的冲击。

　　而在具体的H-1B签证员工薪资方面，大约30%的H-1B雇员每年收入为100000美元或更少，而只有10%的人收入超过 200000美元，这意味着额外的费用将显著影响雇用这些工人的成本。

　　对科技巨头影响几何

　　当然，凭借雄厚财力，科技巨头们可能仍完全有能力承担10万美元的更高签证成本——此前每名H-1B外籍员工的费用约为1700至4500美元，具体取决于签证加急处理的时限。

　　分析人士表示，从股价走势的角度来看，10万美元的单笔H-1B签证费用最初可能不会直接影响美国科技巨头。不过，正如华尔街一贯的做法一样，专业交易员更看重长期利益，这种情况可能会随着新费用政策的逐步实施而发生变化。

　　“短期内，我预期不会出现巨大的直接股价冲击。但与此同时，华尔街向来厌恶不确定性；它们喜欢确定性，”Reach Strategic Wealth公司合伙人兼首席投资官Michael Kelly表示。

　　Kelly指出，如此剧烈变革的推出可能会引发“一些短期波动”，因为机构投资者需要确定其对下游影响的实际概率。“长期来看，如果人才短缺导致产品延迟或利润压力，可能会拖累盈利倍数。投资者将密切关注企业招聘信息的披露。”

　　未来投资者应锁定哪些科技巨头？根据Quartz对已获批签证的排名，以下公司值得重点关注：

　　亚马逊——估计H-1B员工数量：12,391

　　微软——估计H-1B员工数量：5,189

　　Meta——估计H-1B员工数量：5,123

　　苹果——估计H-1B员工数量：4,202

　　谷歌母公司Alphabet——估计H-1B员工数量：4,181

　　甲骨文——估计H-1B员工数量：2,092

　　截至9月下旬，合计有超过60万名H-1B签证持有者在美国工作，其中相当一部分集中在科技行业。Kelly指出，亚马逊、微软、谷歌和Meta一直位居H-1B签证担保人的前列，这些公司将最先感受到最大的压力，但同样，间接影响将波及整个行业。

　　初创等小企业受创更重？

　　在未来趋势中，精明的投资者或许还应关注科技初创企业，它们可能受到新10万美元签证计划更多的负面影响。

　　“在美国，由风险投资支持的高增长科技初创公司中，大约有40-70%至少有一位外国出生的创始人，尤其是在当今热门的人工智能和深度科技领域，”SSM Legal的风投融资律师Lindsey Mignano表示。

　　许多外国的公司创始人注册他们的初创公司，并将其用作H-1B签证申请的载体。Mignano表示，“在参与融资后，许多风投公司会要求或至少倾向于让初创公司的外国创始人居住在美国，以协助在当地建立合作伙伴关系。”

　　Mignano同时指出，由于10万美元对许多早期初创企业而言是笔不小的固定成本，因此未来对外国创始人创办的早期企业而言，公司设立和融资的早期阶段策略可能发生重大转变。“在条件相当的情况下，外国创始人可能会更少选择在美国建立和扩展公司，而早期风险投资机构则更倾向于投资美国本土初创企业以规避这笔支出。”

　　西雅图移民公司Boundless就尖锐质疑道，如此高昂的费用是否会使H-1B签证沦为仅限于最富有的企业和员工才能获得的“奢侈工作许可”。

　　Boundless创始人兼首席执行官Xiao Wang表示：“美国通过成为全球顶尖人才的首选目的地，建立了其在技术和创新领域的领导地位。此类政策，加上对学生签证申请日益严格的审查，将使有才华、有抱负的人更难来到这里，危及美国作为全球创新领导者的地位。”

　　仓储物流SaaS平台Finmile的首席执行官兼联合创始人Rich Pleeth也表示，“美国以前吸纳着全球最优秀的人才；移民直接涌入亚马逊、微软、Meta、苹果和谷歌等公司。如果人们想建立一个世界级的总部，会选择在旧金山、奥斯汀或纽约，因为那里人才济济，而且签证相对容易。而眼下，尽管许多公司可能仍会为某些高管支付签证费，且美国仍然是一个极具吸引力的生活和工作地点，但这一新政举措无疑让这一切变得更为困难。”

　　看看以往那些获得H-1B签证的杰出人士，就能印证这种观点。正如Pleeth所举例的，皮查伊(Sundar Pichai)当初持学生签证来到美国，然后在麦肯锡获得H-1B签证，之后加入谷歌，现在担任谷歌首席执行官。而微软首席执行官萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)甚至曾为了加快办理H-1B签证以便妻子能来美国与他团聚，而放弃了绿卡。

　　一些移民专家已担心，预计特朗普政府的举动仅仅是个开始，之后可能会有更多影响H-1B持有者的变化。律师事务所Fisher Phillips移民业务组联席主席Shanon R. Stevenson表示，“我们认为眼下只是政府攻击H-1B计划的第一步。”