根据对全球32家半导体制造企业和20家设备企业业绩统计，2025年二季度全球设备公司总收入同比增长24%至340亿美元。其中，海外市场由AI相关投资主导，市场规模同比增长40%，其中测试机等后道设备增速尤为显著。受去年高基数影响，中国市场2025年上半年微降1%，呈现和海外不同的周期特点。

　　华泰证券指出，半导体设备下半年中国市场“东升西降”或加速；2025全年半导体资本开支将同比增长14%，达到1480亿美元；全球设备市场规模则预计同比增长12%，达到1420亿美元的预测。华泰证券认为：1）2025年下半年，中国市场有望继续先进工艺主导的投资周期，看好本土设备公司份额提升的投资机会。2）海外市场可能进入整体增速放缓的空窗期。建议关注，Intel等主要企业投资节奏的变化和AI需求相关的投资机会。

　　行业动态方面，长川科技公告称，长川科技发布2025年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为8.27亿元-8.77亿元，比上年同期增长131.39%至145.38%。报告期内，半导体行业市场需求持续增长，公司客户需求旺盛，产品订单充裕，销售收入同比大幅增长，带动利润显著提升。

　　国泰海通证券认为，随着AI大模型对算力需求的攀升，HBM产品堆叠层数由8层向12层发展，测试复杂度显著提升，部分厂商正考虑在堆叠后增加新的测试环节以提高良率，从而带动晶圆级和封装级测试设备需求增长。同时，SK海力士已率先完成HBM4开发并构建量产体系，技术升级将进一步拉动高端存储测试设备的市场空间。

　　此外，随着超节点技术如英伟达NVL72方案的应用，单机柜集成大量GPU与交换芯片，系统复杂度大幅提升，需进行ICT、FCT、老化、性能等多项整机测试以保障稳定性。此类高端服务器的普及使得主板级测试环节重要性凸显，相关测试设备供应商将受益于AI基础设施建设带来的长期需求扩张。

　　场内ETF方面，截至2025年9月23日 13:01，中证半导体材料设备主题指数上涨0.72%，芯片设备ETF(560780)上涨0.88%，盘初一度涨超2%。成分股长川科技20cm涨停 ，立昂微10cm涨停，沪硅产业上涨8.68%，华峰测控上涨5.80%，有研硅上涨5.15%；前十大权重股合计占比62.09%。拉长时间看，截至2025年9月22日，芯片设备ETF近1周累计上涨9.25%，涨幅排名可比基金第一。

　　规模方面，芯片设备ETF最新规模达3.68亿元，创近1年新高。份额方面，芯片设备ETF最新份额达2.49亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，芯片设备ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得4244.54万元净流入，合计“吸金”1.26亿元。

　　芯片设备ETF(560780)：紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。场外联接(A：020639；C：020640)。