新华财经北京9月24日电周二（9月23日）国际金价继续惯性上冲。当天，现货黄金开盘3745.77美元，最高3791.08美元，最低3736.46美元，收盘报3763.66美元，全天波幅54.62美元，上涨17.82美元，涨幅0.48%。当日，日K线呈现有上影线的小阳线形态，继续保持强势格局，逼近3800美元整数关口。

　　分析来看，虽然美联储偏于宽松的政策预期依然支撑金价维持强势，但黄金迄今累计涨幅较大，市场随时处于获利回吐的调整边缘，因此，需要对短期金价的波动保持高度警惕。

　　基本面上看，美联储主席鲍威尔讲话表示，在上周降息之后，当前的利率立场“仍然略微偏紧”。但同时，他也表达了美联储在实现“保持通胀稳定”和促进“劳动力市场健康”这两大目标方面面临的挑战。双向风险意味着没有无风险的路径：如果降息过多、过快，可能使通胀继续接近3%而非美联储2%的目标；而保持限制性政策立场过久，则可能不必要地削弱劳动力市场。美联储不会以金融资产价格为目标，同时表明其政策立场的独立性。

　　虽然鲍威尔的讲话态度整体表现谨慎，但并没有影响市场对美联储的宽松预期。

　　今年以来，受央行购金、美联储政策变化预期和避险需求推动，黄金价格已经累计上涨了约42%，超过去年最大上涨幅度。同时，从刷新历史高点的天数来看，目前，金价40余天刷新历史新高也多于去年的天数，这两个方面均表明黄金价格依然处于强势格局之中。

　　但从短期来看，虽然黄金价格中期强势的基本环境没有改变，然而短期已经累积了较大涨幅，市场随时可能出现获利回吐带来的调整。

　　技术上看，昨日金价再次冲高之后，最高触及3790美元，达到3780美元及3800美元的短期技术目标区域。同时，金价从3311美元低点开启新一轮涨势之后，目前累计涨幅接近500美元，在持续上涨的同时，潜在的风险也正逐步增加。

　　且从短期走势来看，连续三天的上涨之后，金价接近上升通道顶轨，逼近3800美元整数关口，需要警惕短期震荡反复的可能。下方5日均线和10日均线分别位于3720美元和3690美元，与当前金价仍然有较大距离，为金价短期调整埋下隐患。结合图形分析，预计短期金价下方支撑位于3750美元与3735美元附近，如果破位，则需要谨防金价下探3700美元关口；如果能守稳3750美元与3735美元附近位置，则金价有望继续走高。

　　综上所述，虽然当前金价上涨趋势仍然没有改变，但持续的上涨之后，调整的风险也在同步增加，尤其是3800美元关口附近需要警惕调整风险。

　　（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）