过去40年，中国人均GDP快速增长，劳动者收入结构也随之发生深刻变化。

　　近日，在北京大学光华管理学院主办的“经济学视角下的司法与民生”沙龙上，北京大学光华管理学院助理教授、北京大学经济政策研究所副所长仇心诚指出，中国居民收入的“黄金年龄”（即收入最高年龄群体）已从20世纪90年代的55岁大幅提前至2010年的35岁，而同期美国的截面黄金年龄组始终稳定在50岁左右。

　　仇心诚在接受《中国经营报》记者采访时表示：“这一现象折射出中国经济转型期人力资本结构的深刻变革，以及代际差异与制度红利对收入分配的双重塑造。”

　　教育提升推动“黄金年龄”前移

　　仇心诚基于国家统计局入户数据展开研究。他认为，中国收入年龄曲线的变化，首先源于不同年代劳动力（按出生年代划分）人力资本的巨大代际/组间差异。

　　改革开放以来，中国教育水平快速提升，新进入劳动力市场的年轻群体初始人力资本显著高于上一代人。

　　针对35岁时收入达到峰值的原因，他解释：“当下30岁左右的劳动者普遍接受过高等教育，而50岁以上群体中，高中及以下学历仍占主流。代际间人力资本的差异，使年轻群体虽然经验不足，但能凭借更高的教育水平获得更高收入，甚至超越经验积累带来的效应。”

　　他指出：“1990年以来，代际人力资本水平不断提高，可以一定程度上抵消甚至追平经验积累对收入的贡献。”数据显示，自1985年以来，中国各年龄段男性劳动力的实际工资均大幅增长，但年轻群体增速更快，直接推动了“黄金年龄”的前移。

　　制度红利放大时间效应

　　除代际差异外，中国经济高速增长带来的“时间效应”同样关键。研究显示，1985年后，中国人力资本价格（即单位人力资本的回报）以年均远超美国的速度增长，而美国同期增速仅约1%，且逐渐放缓。

　　仇心诚指出，这一差异源于中国在国企改革、加入WTO、劳动力流动自由化等制度变革中释放了巨大市场活力，使人力资本回报率大幅提升。

　　“中国的时间效应增长远超美国，进一步放大了不同年代劳动力进入市场时的初始工资差距。”他解释说。例如中国35岁劳动者与50岁劳动者在最初进入市场时的收入差距，不仅源于教育水平差异，还因为35岁群体进入市场的时代正处于中国人力资本价格快速上升的窗口期，其技能与知识的市场价值被显著放大。

　　收入峰值或将逐渐后移

　　该研究还通过反事实实验模拟了另一种情景：假设未来30年中国的出生组效应和时间效应增速放缓，而经验效应保持不变。结果显示，到2035年，中国居民的收入黄金年龄将回升至45～50岁，接近当前美国水平。

　　随着中国经济增速逐步放缓，黄金年龄后移或将成为趋势。仇心诚提醒，这一变化既可能带来积极影响，如经验丰富劳动者的价值回升，也可能加剧中年群体的就业压力。“如何平衡代际公平与效率，将是未来政策制定的关键。”他说。