9月24日，2025北京文化论坛期间，文化产业投资人大会成功举办。在此次论坛上，清华大学五道口金融学院文创金融研究中心发布了《文化产业投融资研究报告》。

　　报告认为，在习近平总书记提出的“推进文化和旅游深度融合发展，把文化旅游业打造成为支柱产业”的指引下，利好政策频出、技术创新持续赋能、文商旅体深度融合、文化出海不断升级，我国文化产业营业收入规模持续增长，文化产业高质量发展格局加速形成。

　　文化产业投融资市场强势回暖，文化科技领域成为投资重点

　　清华大学五道口金融学院文创金融研究中心表示，在政策利好和产业向好的带动下，我国文化产业投融资市场强势回暖。文化产业投融资活动在2024年9月24日一揽子金融政策发布后加速恢复。2024年下半年融资次数与融资金额恢复双增，2025年上半年增速显著提升，分别达到63.2%和88.9%。

　　分市场看，2024年以来债券市场融资规模始终保持增长；2024年下半年以来私募股权市场加速回升，并购市场受益于“并购六条”等政策利好恢复增长；2025年上半年文化类上市企业与新三板挂牌企业的股权再融资金额也开始恢复增长。

　　在市场整体回暖态势下，投融资市场对文化产业创新发展的支持力度不断加大。其中，文化科技领域成为投资重点。2024年，私募股权市场“人工智能+文化”类创新融资项目数量占比已超30%。2025年上半年，这一比例超过40%。文化+“VR、低空经济、具身智能”等创新项目在2025年上半年占比合计也超过30%。

　　同时，投融资市场积极布局IP经济赛道。通过股权投资、产业基金、并购等方式，赋能国潮IP孵化、衍生品开发、潮玩电商及影视IP商业化等，打造文化消费新引擎。各地积极推动金融服务创新，激活产业活力，如北京市率先推动版权金融区域试点工作。

　　文化产业迎战略机遇期，投融资市场需补足短板

　　清华大学五道口金融学院文创金融研究中心认为，当前文化产业正迎来战略机遇期，产业发展态势良好，文化产业投融资活动也日趋活跃，但挑战依然存在。一是当前A股上市文化企业综合经营表现未能有效反映文化科技融合、文化旅游融合等新业态的良好发展态势，影响市场价值评估的效率。二是在文化科技企业的培育机制方面，在政策与金融支持衔接方面可进一步深化。三是政策层面持续发力，推动文旅公募REITs发行，完善并购重组的支持政策，支持S基金发展等。这些举措已初见成效，但政策全面落地还需一些过程，如S基金细则需要进一步完善、REITs首单未破冰等，市场需要更清晰的制度指引。

　　清华大学五道口金融学院文创金融研究中心指出，展望未来，我国文化产业在发展成为支柱产业的过程中将呈现四个趋势：一是文化产业供需两端协同发力。二是体制机制改革与要素市场建设联动发力。三是文旅赋能城市更新和文商旅体融合协同并进。四是文化出海战略将持续深化。

　　中心建议，为了充分释放文化产业的增长潜力，我国文化产业投融资市场应从两方面补足短板，与文化产业协同并进。一是进一步完善从促进投资到畅通退出的政策支撑体系，深化财政金融协同，撬动文化产业投资，激活文化消费。二是完善多层次综合投融资体系，健全重点围绕文化新质生产力赛道的文化企业上市后备资源库，鼓励私募股权基金参与企业并购，推动S基金市场发展，推动文旅REITs发行，进一步提升资本要素保障能力。