·巴克莱：美元韧性源于经济反弹预期，但警惕政策风险
·凯投宏观：瑞士央行或重启降息，负利率仍为选项
·美国银行：印尼宽松政策组合对印尼盾构成负面影响
·美银证券：泰国出口动能减弱，下半年贸易面临压力
【机构分析】
·巴克莱汇市策略师指出，过去几个月虽发生“异乎寻常的利空事件”，但美元并未延续2月至5月间的大幅走软趋势，而是在相对窄幅区间内保持稳定。他们认为，市场预期美国经济将在未来几个月反弹，是支撑美元韧性的关键因素。不过，该行也对美联储独立性面临的威胁表示谨慎，警惕潜在政策风险对美元的长期影响。
·凯投宏观经济学家指出，尽管瑞士央行在9月25日暂停降息，将政策利率维持在0%不变，但未来仍有可能将利率降至零以下。瑞士央行此次暂停降息是为应对美国高额贸易关税对经济增长的威胁，但在外部压力持续、经济前景承压的背景下，瑞士央行对2025年通胀回升的预期可能被高估。随着实际经济数据可能弱于预期，政策制定者或将被迫进一步放松货币政策。
·美国银行分析师指出，印尼央行上周意外降息，被视为屈从于总统推动增长的政治压力，其扩张性财政政策与宽松货币政策的组合正对印尼盾构成“轻微负面影响”，并可能损害财政信誉。
·评级机构惠誉已将泰国主权信用展望由“稳定”下调至“负面”，主因公共财政风险上升与持续的政治不确定性。
·杰富瑞指出，印度股市年初至今跑输亚洲同行，具备短期反弹基础。海外配置偏低但有望随经济回暖回流。然而，监管鼓励新股发行导致股权供给增加，将限制未来12个月上行空间。
·美银证券指出，泰国8月出口增速由7月的11%大幅放缓至5.8%，显示美国关税全面生效后出口动能减弱。贸易收支由顺差转为逆差19亿美元，主因前期抢出口透支需求。预计趋势延续将使下半年贸易表现承压，并缓解泰铢升值压力。
·Citadel Securities宏观策略师指出，美联储“预防式降息”开启鸽派周期，叠加强劲经济基本面，正为风险资产创造强劲顺风。他认为，鲍威尔重心已转向就业，容忍通胀“3%是新的2%”，今年降息或不止两次。在金融条件持续宽松背景下，周期股、小盘股及科技股将受益，市场唯一结论应是“提高风险偏好”。
·阿波罗全球管理公司首席经济学家指出，美国通胀风险显著上升，目前72%的CPI构成项价格增速已超过美联储2%的目标，为三年来最高比例。报告强调，关税正推动商品通胀再度攀升，引发市场对“通胀是否卷土重来”的广泛担忧。
·高盛经济学家大卫·梅里克尔预计，美联储将在10月和12月进一步降息。他指出，若劳动力市场恶化程度超过预期，累计降息幅度可能达到50个基点，凸显政策对就业疲软的优先应对。
·密歇根大学经济学家贾斯汀·沃尔弗斯警告，美国正面临滞胀风险，失业率上升与高通胀并存。他援引鲍威尔观点，将问题归咎于特朗普的关税政策，认为其正在损害经济稳定。
