随着被动投资规模扩大和量化交易影响力提升，A股市场参与者结构和波动特征持续演变，行情分化加剧，热点切换频繁。在此背景下，部分聚焦主动管理的中小型基金公司凭借出色的业绩表现，为主动权益类基金赢得了市场关注。以恒越基金为例，其旗下10只主动权益类产品中，有7只在过去一年涨幅超70%。其中，恒越优势精选混合发起式净值从0.46元/份升至1.28元/份，成为全市场少数实现净值翻倍的权益类基金之一。

　　作为一家新生代公募机构，恒越基金自成立以来即坚持主动管理的发展路径，尤其在主动权益投资领域形成差异化特色。据悉，近年来，该公司坚持回归资产管理本源，强化投研能力，通过外聘内培结合，使投研团队和基金经理的风格更加多元化，以适应不同市场行情和投资者需求。目前，该公司旗下10只主动权益基金覆盖了弹性成长、均衡成长、弹性主题、稳健价值四大类型。

　　恒越优势精选基金经理吴海宁表示，主动权益基金与当前乃至未来A股市场的适配度正持续提升。其一，产品不受某个指数成份股权重约束，可更灵活地挖掘中小盘股的阿尔法机会；其二，能剔除基本面不佳的个股，聚焦业绩确定性高的标的；其三，在结构性行情中可侧重高景气行业，规避不同板块“跷跷板”效应带来的收益抵消；其四，通过深度研究挖掘股价与价值的偏离。

　　展望后市，恒越成长精选基金经理廖明兵认为，A股和港股在AI算力、半导体、消费电子等产业催化带动下，仍维持了局部赚钱效应，但指数或延续高位宽幅震荡，波动分化态势可能延续。行业层面，其看好处于产业高速发展阶段的AI算力和应用板块，以及受益于全球流动性宽松的有色金属（如铜、铝、小金属等）。