一、证券市场回顾
南财金融终端数据显示，昨日(9月25日，下同)上证综指日内下跌0.01%，收于3853.3点，最高3866.11点；深证成指日内上涨0.67%，收于13445.9点，最高13529.33点；创业板指日内上涨1.58%，收于3235.76点，最高3266.0点。
二、ETF市场表现
1、股票型ETF整体市场表现
昨日股票型ETF收益率中位数为0.6%。其中按照不同分类，规模指数ETF中兴银中证科创创业50ETF收益率最高，为3.06%；行业指数ETF中国联安创业板科技ETF收益率最高，为2.7%；策略指数ETF中华夏创业板低波价值ETF收益率最高，为1.66%；风格指数ETF中易方达创业板成长ETF收益率最高，为1.97%；主题指数ETF中新华中证云计算50ETF收益率最高，为4.02%。
2、股票型ETF涨跌幅排行
昨日股票型ETF涨幅最高的3只ETF及其收益率分别为：新华中证云计算50ETF（4.02%）、华宝中证大数据产业ETF（3.6%）、招商中证云计算与大数据主题ETF（3.6%）。涨幅前10详情见下表：
昨日股票型ETF跌幅最大的3只ETF及其收益率分别为：大成中证工程机械主题ETF（-1.56%）、国泰中证半导体材料设备主题ETF（-1.42%）、招商中证半导体产业ETF（-1.39%）。跌幅前10详情见下表：
3、股票型ETF资金流向
昨日股票型ETF资金流入最多的3只ETF及其流入金额分别为：华泰柏瑞中证A500ETF（流入11.18亿元）、富国中证A500ETF（流入9.93亿元）、嘉实上证科创板芯片ETF（流入7.1亿元）。资金流入前10详情见下表：
昨日股票型ETF资金流出最多的3只ETF及其流出金额分别为：南方中证1000ETF（流出5.48亿元）、国泰中证全指通信设备ETF（流出5.31亿元）、嘉实中证稀土产业ETF（流出3.44亿元）。资金流出前10详情见下表：
4、股票型ETF融资融券概况
昨日股票型ETF融资买入额最高的3只ETF及其买入金额分别为：华夏上证科创板50成份ETF（7.01亿元）、易方达创业板ETF（4.91亿元）、国泰中证全指证券公司ETF（4.5亿元）。融资买入额前10详情见下表：
昨日股票型ETF融资卖出额最高的3只ETF及其卖出金额分别为：华泰柏瑞沪深300ETF（3225.65万元）、华夏上证50ETF（1556.8万元）、华夏中证1000ETF（970.95万元）。融券卖出额前10详情见下表：
三、机构观点
① 建议持续关注中国互联网及软件板块的中长期投资价值
招商国际指出，近期云栖大会召开等产业消息进一步印证了中国AI及云行业相关需求持续起量的趋势，行业发展呈现出模型能力持续提升、基础设施能力持续优化、应用生态逐步繁荣的态势。持续看好阿里云营收增速季环比持续加速的趋势，并建议持续关注中国互联网及软件板块的中长期投资价值。
② 三季度需聚焦业绩确定性强的硬件基础设施与具有实际落地场景的软件应用
财通证券表示，2025年三季度，计算机行业在“软硬兼施”的框架下持续深化发展。AI硬件领域，算力基础设施投资保持强劲，国产AI芯片及服务器厂商受益于智算中心交付和供应链本土化趋势，业绩韧性显著。AI软件层面，企业级应用加速落地，Agent与多模态技术推动B端商业化进程，赋能行业降本提效，但需关注业绩兑现的差异化。综合来看，三季度需聚焦业绩确定性强的硬件基础设施与具有实际落地场景的软件应用，兼顾创新与盈利平衡。
