随着宏观政策发力叠加低基数效应，前8个月工业利润增速转正。

　　国家统计局9月27日发布的数据显示，1-8月份，规模以上工业企业利润由1-7月份同比下降1.7%转为增长0.9%，扭转了自今年5月份以来企业累计利润持续下降态势。

　　从月度看，8月份规模以上工业企业利润两位数增长，由7月份下降1.5%转为增长20.4%，工业企业当月利润改善明显。

　　国家统计局工业司首席统计师于卫宁表示，在宏观政策发力显效、全国统一大市场纵深推进，叠加去年同期低基数等多重因素作用下，1-8月份规模以上工业企业利润同比增长0.9%，装备制造业支撑有力，不同规模企业利润均有所改善。

　　工业企业营业收入增长加快，为企业盈利继续恢复创造有利条件。1-8月份，规模以上工业企业营业收入同比增长2.3%，与1-7月份持平。其中，8月份工业企业营业收入增长1.9%，较7月份加快1.0个百分点。

　　从三大门类看，1-8月份，制造业增长7.4%，较1-7月份加快2.6个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.4%，加快5.5个百分点；采矿业下降30.6%，降幅收窄1.0个百分点。

　　分行业来看，装备制造业“压舱石”作用明显，原材料制造业利润增长较快，消费品制造业利润由降转增。

　　数据显示，1-8月份，规模以上装备制造业利润增长7.2%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.5个百分点，是拉动作用最强的板块之一，对规模以上工业企业利润恢复支撑作用明显。

　　受市场需求增加、价格回升、成本有所下降等因素带动，1-8月份，原材料制造业利润同比增长22.1%，较1-7月份加快10.0个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.5个百分点。其中，钢铁行业同比扭亏为盈，实现利润总额837.0亿元；有色行业利润增长12.7%，较1-7月份加快5.8个百分点。

　　1-8月份，消费品制造业利润由1-7月份下降2.2%转为增长1.4%，其中，酒饮料茶、农副食品等行业利润增速较快，分别为19.9%、11.8%，合计拉动全部规模以上工业利润增长1.0个百分点。

　　不同规模企业利润均有改善，私营企业利润明显加快。1-8月份，分规模看，规模以上工业中型、小型企业利润同比分别增长2.7%、1.5%，较1-7月份加快1.1个、0.4个百分点，大型企业降幅较1-7月份收窄4.6个百分点。

　　分企业类型看，国有控股企业利润降幅较1-7月份收窄5.8个百分点；私营企业利润增长3.3%，高于全部规模以上工业企业平均水平2.4个百分点，较1-7月份加快1.5个百分点。

　　企业效益方面，8月份规模以上工业企业成本状况有所改善，每百元营业收入中的成本同比减少0.20元，为2024年7月份以来首次当月同比减少。8月份，规模以上工业企业营业收入利润率为5.83%，同比提高0.90个百分点。

　　于卫宁表示，下阶段，在外部环境严峻复杂、国内市场需求仍显不足的背景下，要进一步扩大国内需求，纵深推进全国统一大市场建设，规范企业竞争秩序，为工业企业利润持续恢复创造更多有利条件。

　　民生银行首席经济学家温彬分析，随着极端天气的短期扰动消退，供需两侧逐步回归常态，订单与生产节奏修复，预计工业企业利润将延续温和修复态势，累计增速保持稳步回升。一方面，政策层面强调“持续发力、适时加力”。另一方面，随着“反内卷”治理持续推进，市场竞争秩序逐步改善，价格传导和成本分配机制有望趋于合理，对盈利质量形成边际支撑。