AI摘要：机构认为 A 股上涨行情或仍延续，中金称中期趋势不改，申万宏源预计调整后“红十月”大概率出现，中国银河关注政策推动。国产 GPU 企业摩尔线程过会，机构称其标志着国产算力芯片企业加速入市，国产替代空间广阔。固态电池获技术突破，机构看好其产业化拐点与高增长潜力。
上周，A股三大指数继续冲高，沪指上涨0.21%，深证成指涨1.06%，创业板指涨1.96%。行业方面，电力设备、有色金属、电子、传媒等涨幅居前，社会服务、商贸零售、食品饮料、医药生物领跌。
1、上涨行情或仍延续
中金公司：中期上涨趋势不改
近期A股仍在短线调整期，不改中期趋势。因成交较快上涨带来的调整一般不改变中期趋势，我们认为去年924以来的上涨行情或仍延续。我国政府对资本市场的重视程度强于以往，资本市场在“十五五”及2035年远景目标实现过程中有望发挥更为重要作用。
申万宏源：调整可能很快结束
A股小级别调整波段未结束的判断正在验证。中期没有下行风险，短期调整也不是大级别。调整兑现后，“红十月”是大概率：长期政策布局期临近，科技催化仍在延续，短期性价比调整可能很快到位。
中国银河：关注政策的持续推动
短期经济结构性的特征依旧明显，政策支持的高端产业、原材料行业仍是景气重点。一方面，“反内卷”的持续落地将利好相关的上游原材料和相关产成品行业。另一方面，A股市场的上行叠加政策对服务消费的支持，有助于进一步刺激居民消费，带动消费动能释放。在全球不确定性加剧的背景下，中国资产的确定性溢价有望持续提升。
2、国产GPU摩尔线程过会
26日下午，上交所官网显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。据披露，摩尔线程IPO募资80亿元，如果年内顺利上市，将成为科创板今年挂牌的最大IPO。
国泰海通：国产替代空间广阔
多轮制裁加速国产化进程，国内晶圆厂及封装厂作为先进制程核心资产有望迎来广阔替代空间。美国对中国科技发展的制裁和打压最终加速了国产化进程，预计25年国内AI服务器外购芯片比例有望从63%降至42%。先进制程领域有望迎来AI时代的广阔国产替代空间。
中信建投：政策对国产化支持不断强化
受美国高端GPU持续出口限制影响，国内数据中心与AI厂商对本土高算力芯片的替代需求不断增强。GPU作为AI 训练与推理的核心底座，在大模型时代的重要性持续提升，是当前国产化突破的战略高地。摩尔线程科创板过会标志着中国高性能GPU与AI算力芯片企业加速迈入资本市场。
3、固体电池重大突破
日前，清华大学化工系教授张强领衔的团队在锂电池聚合物电解质研究领域取得重要进展，为开发实用化的高安全性、高能量密度固态锂电池提供了新思路与技术支撑。相关成果已在线发表于《自然》。
中金公司：固态电池迎来产业化拐点
我们认为近期对锂电板块行情的催化剂来自产业链部分环节的通胀预期走强，此外固态电池为主线的新一轮锂电技术大周期将陆续迎来产业化拐点，固态电池从主题性行情演绎到主线行情，我们认为是投资斜率最陡峭的方向。
国泰海通：固态电池景气度趋势向上
往后看固态产业链景气度趋势向上，“半固态”需求逐步释放“全固态”产品有望示范装车。氧化物固态电解质是当前相对成熟的固态电池技术方案。全固态电池方面，根据众多车企、电池企业对2027年全固态示范性装车的量产规划节点往前倒算，全固态电池的研发迭代需求迫切，时间紧迫性和头部企业加快“落子”有望带来固态电池行情趋势增强。
国海证券：固态电池有望高增长
2025年新型储能、固态电池等均被列为未来重点发展的新技术领域，潜在空间较大，储能行业已有超预期表现，固态电池未来两年也将迈入量产阶段。
