新华财经上海9月29日电 对于即将到来的国庆长假，私募将保持怎样的仓位水平过节？据私募排排网调查显示，65.38%的私募倾向于重仓或满仓过节（仓位〉70%），认为假期外围市场及消息面扰动有限；17.31%的私募选择中等偏重仓位过节（50%≤仓位≤70%），认为相较于假期期间的不确定性因素，市场个股机会更值得看好；11.54%的私募选择中等偏轻仓位过节（30%≤仓位〈50%），认为假期外围市场及消息面不确定性因素需着重考量；5.77%的私募选择轻仓过节（仓位〈30%），认为节后市场可能有调整风险。
谈及节后A股市场行情走势，70.19%的私募对节后行情持乐观态度，认为市场经过节前的蓄势之后，有望逐步回升；20.19%的私募对节后行情持中性态度，认为市场存在较多的结构性机会，但指数震荡概率较大；9.62%的私募对节后行情持谨慎态度，认为假期的不确定性叠加短期涨幅较大，节后市场有望迎来一段时间的震荡调整。
关于节后的市场运行风格，62.50%的私募认为节后市场在风格上将趋于均衡，科技成长与价值蓝筹、传统行业的白马股等将轮动表现；23.08%的私募认为节后市场有望延续成长风格，并看好科技成长将继续强势；14.42%的私募认为节后市场在风格上可能逐步出现“高低切换”，前期滞涨的传统行业以及高股息等价值蓝筹股，预计有更好表现。
关于节后的市场投资主线，，59.62%的私募表示看好AI、半导体、人形机器人、智能驾驶、创新药等科技成长方向；21.15%的私募表示看好新能源、房地产产业链等估值修复方向；7.69%的私募表示看好银行、保险、公用事业等高股息方向；6.73%的私募表示看好贵金属、有色、石油、煤炭等周期股方向；4.81%的私募表示看好泛消费方向，尤其是新兴消费、受益于政策补贴的传统消费等。
中欧瑞博分析，在市场判断上，仍维持目前处于牛市第二阶段往第三阶段走的过程中。对应到具体策略，计划维持较高的股票仓位，在经济整体仍未出现拐点时，股市上的机会当下仍以结构性为主。此外，持仓组合也会以景气度仍在上行的板块为主，同时少量仓位逐步布局景气度即将出现拐点的周期性板块。
中欧瑞博认为，当前市场行情结构分化明显，但远不到过热。科技是本轮牛市的主线之一，但在牛市的发展中，低估值的板块往往也会轮动到。
以近期的结构化市场行情为例，小市值公司可能已经步入秋冬季节了，但大市值公司才刚刚进入春季。比起关注每天的气温变化（比喻市场每天的涨跌），准确把握季节的位置（比喻市场中长期行情所处阶段）更为重要。“假如判断行情已经从春季进入夏季，今天比昨天冷个几度又有何妨？这并不能阻止夏天前进的脚步”。投资策略上将继续保持较高仓位，相对超配科技、医药、周期等板块，看好AI、创新药、黄金等方向的投资机会。
星石投资认为，节前市场成交额相对偏低，主要反映了资金假期避险需求。此轮行情的宏观叙事和流动性驱动并未发生大的变化，节前市场保持震荡可能意味着资金正在等待更加明确的政策面、基本面及产业面等信息，随着节后这些信息的逐渐明朗，市场交投情绪有望保持在相对高位，A股市场仍处于牛市阶段，对长假后A股市场保持乐观态度。
当前市场处于慢牛趋势中，各个板块都存在较多机会，技术突破和产业趋势带动科技成长方向，美联储开启降息周期叠加国内反内卷政策带动周期股表现，政策发力内需、供需关系较优也有望带动估值相对偏低的泛消费领域表现。
星石投资分析，当前市场结构性冷热不均，股市风格可能较3季度有所均衡。一方面，在政策发力、经济回暖、科技突破的大背景下，虽然估值重估率先体现在科技板块中，但整体中国资产估值中枢将逐步上移，其他权益类资产出现估值重估是大概率事件。另一方面，当前市场主要驱动力为流动性因素，“水往低处流”的历史经验也暗示市场风格更加均衡。
黑崎资本首席战略官陈兴文表示，节前市场往往存在资金布局预期，持股过节能够捕捉假期后可能的开门红行情。从行业维度分析，新能源、消费、科技等板块，既符合国家政策支持方向，又具备全球竞争优势，长期成长逻辑清晰。持股过节，是基于对宏观经济趋势、市场资金流向、行业发展前景等多维度综合考量后的积极布局，是对长期投资机会的把握，而非单纯的短期博弈。
对于节后市场，他认为科技成长与估值修复双主线并行，科技成长板块在政策扶持与技术革新双轮驱动下，动能澎湃。国内“十四五”规划锚定人工智能、半导体、新能源汽车等新兴产业，科技赋能传统产业升级，工业互联网提升制造效率，新能源技术革新降低成本，开辟广阔增长空间。国际视角下，美国技术封锁反促中国加速国产替代，半导体产业链、高端装备制造等领域自主创新进程加快，科技竞争压力倒逼企业加大研发投入，孕育突破性机遇，虽短期受地缘政治扰动，但长期成长确定性坚固。
而估值修复板块，在经济复苏与市场情绪回暖中悄然蓄力。宏观经济数据边际改善，周期股业绩修复预期增强，金融、地产等低估值板块率先受益。外资流入方向成为关键变量，其偏好消费、金融等稳健板块，资金流入助力估值回归合理区间。市场避险情绪散去，前期错杀优质资产迎来价值重估窗口。二者并非对立，而是相辅相成。智能制造领域，既有科技成长带来的效率提升、技术突破，又有估值修复驱动的资产重估；新能源板块，科技赋能降本增效，同时部分细分领域因市场情绪波动存在估值修复空间。投资者可依风险偏好与投资期限，于科技成长的高弹性与估值修复的稳健性间权衡布局，捕捉节后市场结构性机会。
