截至9月29日收盘，沪指涨0.9%，深成指涨2.05%，创业板指涨2.74%。场内近3600股飘红。券商板块强势拉升，有色、保险、汽车、钢铁等板块上扬，固态电池、人形机器人、储能、光伏概念等活跃，成长赛道再受关注。

　　资金方面，截至9月25日，2025年第三季度两融日均余额约21056亿元，同比增加48%，环比增加16%，超过2万亿元的交易日有30个，股权融资规模回，增发频繁，同比环比均大幅提升，而此类资金往往更偏向于高成长赛道。

　　展望后市，近期多家券商陆续发布2025年四季度A股策略报告，整体上持相对积极态度，认为上涨行情尚未结束，四季度市场有望继续挑战新平台；流动性上，人民币汇率回升吸引外资流入，内外政策共振有望使市场呈现出较多的主题性机会；风格上，四季度A股有望更加均衡。

　　Wind数据显示，截至9月26日，A500ETF龙头(563800)近3个交易日获得连续资金净流入，最高单日获得5.59亿元净流入，合计“吸金”10.09亿元。而杠杆资金持也在续布局中。A500ETF龙头前一交易日融资净买额达1230.22万元，最新融资余额达1.29亿元。

　　而不断上升的两融数据，也反映出投资者持股过节的意愿。中信建投认为，国庆假期前往往出现流动性收缩特征，但这种冷清多为 “情绪性缩量”。同时，国庆一般呈现“节后开门红”的特征，牛市中节后涨幅通常维持更持久，并且往往呈现出长假与利多事件催化同时发生的典型市场特点，持股过节性价比较高。

　　场内ETF方面, 截至2025年9月29日收盘，A500ETF龙头(563800) 上涨1.47%，换手6.92%，全天成交11.59亿元。标的成分股湖南裕能上涨18.29%，天赐材料、钒钛股份10cm涨停，兴业银锡，多氟多等个股跟涨。

　　中信建投证券表示，近期市场关注点主要集中在国内政策和产业结构性景气，对中美关系关注度有所不足，9月以来中美关系存在阶段性改善的迹象，或在四季度逐步被市场定价。市场资金在算力板块集中交易后，逐步向其他低位景气成长赛道切换，中期市场或仍延续慢牛格局。在宏观经济尚未全面复苏的背景下，具备结构性景气的新赛道仍将成为投资的胜负手。