9月30日，上证指数涨0.52%收官9月，创业板指收平。A股三大指数月线均录得5连涨，其中创业板指第三季度累涨50%，创历史第二好成绩。

　　单日来看，沪深两市成交额2.18万亿元，较上一个交易日放量200亿元。市场热点题材反复活跃，有色金属、存储芯片板块涨幅居前，白酒、大金融等板块跌幅居前。

　　这一切，就是“最好的安排”吗？

　　9月最后一天，上证指数全天红盘，午后涨幅扩大，最高触及3887.57点，收盘点位来到3882.78点。

　　可别小看这个点位：

　　尽管9月18日，沪指盘中触及3899.96点，相当接近3900点大关；但实际上，自8月底站上3800点后，今天才是本月收盘点位最高的一天，仅次于8月25日的3883.56点。

　　盘面来看，证券、保险等金融板块跌幅居前，对指数构成一定压制，促成了这一结果。全A平均股价收涨0.66%，说明多数股民应该还是收到了“过节红包”。

　　总之，假期愉快！一切期待和悬念，都留到节后再聊。

　　今天复盘，我们就来简单看看，那些值得关注的板块逻辑。

　　上涨一侧，主要有三个。

　　一是，有色金属方向（能源金属、小金属等）。

　　消息面上，日前，工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出，2025—2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长1.5%左右。

　　《工作方案》要求，促进资源高效利用，提高资源保障水平。实施新一轮找矿突破战略行动，加强铜、铝、锂、镍、钴、锡等资源调查与勘探，科学有序投放矿业权。强化废铜、废铝等废有色金属综合利用，以及废旧动力电池、废旧光伏组件等新兴固废综合利用。

　　此外，随着新能源车、机器人等新兴产业的高速发展，对有色金属的需求也日益增长，导致部分品种出现短缺现象，价格持续上涨。

　　中信建投表示，除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外，国内正在推行的“反内卷”优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，有利于金属价格上涨向下游的传导。

　　二是，半导体方向（存储芯片）。

　　据报道，近来，存储芯片主要生产厂家纷纷提价。三星将LPDDR4X、LPDDR5和LPDDR5X内存产品价格上调30%，eMMC和UFC等NAND闪存产品价格上涨5%—10%。

　　同时，美光和闪迪等竞争对手同时宣布类似涨价措施，其中美光涨幅达20%—30%，并暂停接受新订单；美光还预计，2026财年首季营收将达122亿美元—128亿美元，远超华尔街预测。闪迪则宣布NAND闪存产品涨价10%。

　　光大证券指出，存储芯片行业从2024年第三季度触底后，2025年第二季度已进入明确复苏通道，行业周期的反转为相关企业带来了业绩弹性。

　　三是，AI应用方向。

　　消息面上，9月29日晚间，DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeek API的成本将降低50%以上。

　　目前华为云已完成对DeepSeek-V3.2-Exp模型的适配工作，最大可支持160K长序列上下文长度。

　　寒武纪也在官方公众号宣布，公司已同步实现对DeepSeek-V3.2-Exp的适配，并开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码。

　　华鑫证券分析指出，国产AI已经实现全产业链打通，从上游先进制程到先进封装，再到下游字节、阿里、腾讯的模型加速迭代升级。

　　下跌一侧，也有个板块值得关注。

　　那就是，昨日大涨（但尾盘有所回落）的证券板块。

　　有市场观点认为，中信证券昨日一度逼近涨停，却再度被神秘大单“压制”，提示“节奏调节器”的定位仍需重视。

　　毕竟去年国庆节前市场涨太猛，节后首日天量回落的场景，相信很多股民还历历在目。但这主要是节奏问题，不代表板块和大盘“不该”继续向上突破。

　　一方面，近期券商股回调到位，股价与基本面背离。

　　另一方面，市场普遍预计券商三季度业绩高增，而等节后归来，10月恰好是三季报预报期，届时预喜的公司将获关注。