本月港股三大指数延续涨势。截至收盘，恒生指数累计上涨7.09%，报26872.99点；科技指数累计上涨13.95%，报6472.41点；国企指数累计上涨6.79%，报9564.56点。
值得注意的是，恒生指数和科技指数已连续5个月上涨。
多家机构对后市表现持乐观态度
部分机构对港股后市表现持乐观态度。国泰海通认为，当前港股市场性价比仍突出，尤其部分科技龙头权重股估值偏低，在本轮科技周期引领下仍有较大上行空间。根据测算显示，仅考虑低估科技龙头权重股估值修复，或能推动恒生科技上涨15%，若指数整体估值进一步修复至历史均值或将涨超30%。
中信建投表示，本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右。流动性周期已经大约走到中段，后续1-2年基调整体上宽松。估值周期方面，港股经历3年熊市后估值较低，目前连续修复一年多后估值来到中上分位。盈利周期目前刚刚从底部回升。
今日市场
从市场表现来看，科网、黄金、铜、半导体、医药等多数个股走强。
科网股再度走强
截至收盘，快手-W(01024.HK)、阿里巴巴-W(09988.HK)、网易-S(09999.HK)分别上涨7.22%、2.08%、2.07%。
消息方面，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，民营企业是参与“人工智能+”行动的主力军，以今年一季度为例，我国新设立人工智能软件研发类民营企业25.4万户。从成效看，民营企业是推动人工智能落地应用的先锋队，不少民营企业已经率先把人工智能运用到其生产工艺和业务流程当中。下一步，国家发展改革委将会同相关部门多措并举，支持包括民营企业在内的各类企业深度参与“人工智能+”行动。
快手股价大涨超6%，且股价创下三年多新高。星展银行近日发表研报指，快手作为中国第二大短视频平台，拥有超过7亿月活跃用户，其科技凭借去中心化分发和黏性强、社区驱动的生态系统脱颖而出。
国际金价持续提振相关个股
截至收盘，紫金黄金国际(02259.HK)、中国白银集团(00815.HK)、中国黄金国际(02099.HK)分别上涨68.46%、3.92%、1.91%。
消息方面，国际金价在近日持续走强，以comex黄金为例，该期货盘中一度触及3899.20美元。
这一走势主要受美联储降息预期和避险情绪推动，美联储9月FOMC会议如期降息25个基点，点阵图显示年内还将降息50个基点。市场交易员进一步押注利率到2026年底将降至3%以下。与此同时，地缘政治风险升温推升了黄金的避险吸引力。俄乌冲突、巴以局势持续紧张，促使投资者加速转向黄金等传统避险资产。
供应危机刺激铜业股
截至收盘，中国金属利用(01636.HK)、中国大冶有色金属(00661.HK)、江西铜业股份(00358.HK)分别上涨22.22%、11.84%、8.854%。
消息方面，全球主要铜矿接连出现经营问题：印尼Grasberg铜矿因泥石流事故严重破坏开采设施，预计2026年铜产量将下降约35%。同时，刚果（金）Kamoa-Kakula铜矿因矿震减产15万吨，智利国家铜业旗下埃尔特尼恩特铜矿也因坍塌事故停产。这些突发事件导致高盛预计未来12-15个月内全球铜供应将减少50万吨。
半导体股延续涨势
截至收盘，华虹半导体(01347.HK)、宏光半导体(06908.HK)、上海复旦(01385.HK)分别上涨10.96%、6.78%、6.50%。
消息方面，9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp模型正式在Hugging Face平台发布并开源。该版本在V3.1-Terminus基础上引入了团队自研的DeepSeek Sparse Attention(DSA)稀疏注意力机制，针对长文本的训练和推理效率进行了探索性优化与验证。 加之发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出支持人工智能芯片创新，优化国家智算资源布局。这一政策直接利好半导体产业链，尤其是芯片设计、制造企业。
军工股获资金关注
截至收盘，中航科工(02357.HK)、龙翼航空科技(00918.HK)、大陆航空科技控股(00232.HK)分别上涨5.06%、5%、2.99%。
消息方面，重大装备进展成为短期催化剂。东方证券研报指出，三型舰载机完成航母首次弹射起飞和着舰训练，标志着我国海军实力再上一个里程碑。这一进展展示了我国军工技术的进步，增强了投资者对行业前景的信心。
随着“十五五”规划临近，新一阶段的装备建设即将启动。2027年建军目标迫在眉睫，中长期目标也对行业发展提供明确指引，即2035年基本实现国防和军队现代化，2050年把人民军队全面建成世界一流军队。
医药股持续回暖
截至收盘，药明康德(02359.HK)、康龙化成(03759.HK)、凯莱英(06821.HK)分别上涨8.11%、5.80%、5.51%。
消息面上，特朗普近期宣布，10月起对所有品牌/专利药征收100%关税，除非该制造商正在美国境内兴建生产设施。此关税政策不适用于仿制药、生物相似药及原料药/API等中间体。交银国际认为，这对中国创新药产业链影响有限，无需过度担忧。
个股异动
嘉利国际涨超5% 进入英伟达供应商名单
嘉利国际(01050.HK)涨5.70%，报收2.41港元。根据近日公告，公司现已获纳入英伟达公司的服务器机壳及机柜组件合格供应商名单及推荐供应商名单。此外，集团亦正致力于在未来数月向英伟达交付更多原型产品，以支持其人工智能服务器平台及数据中心部署。
晶泰控股涨近6% AI制药商业化加速落地
晶泰控股(02228.HK)涨5.96%，报收14.22港元。消息面上，今年8月份，晶泰控股公布与DoveTree合作协议最新细则，有望获得最高58.9亿美元里程碑付款，创下AI新药研发领域订单规模的新纪录。
