本周二，A股以红盘结束了三季度的交易。截至收盘，上证指数涨0.52%，报收于3882.78点，深证成指涨0.35%，报收于13526.51点；创业板指接近收平。A股市场成交额维持在2万亿元以上。

　　回顾前三季度，市场整体呈现震荡上涨态势，三大指数连涨5个月。进入三季度，大盘加速上行，沪指连破3600、3700、3800等整数关口。沪指前三季度上涨15.84%，深成指上涨29.88%，创业板指和科创50均上涨51.2%。

　　从市场风格来看，整体呈现了成长股领涨的态势。以通信、电子为代表的科技股领涨市场，而食品饮料等消费股及煤炭等周期股走势疲弱。

　　从个股来看，前三季度4379只A股上涨，占比约八成。其中，涨幅翻倍的个股有448只。超过千只个股逆势下跌，其中154只个股跌幅超过20%。

　　研报显示，据历史统计，四季度节奏上表现为10月至11月中旬上行，11月下旬至12月下旬震荡。四季度赚钱效应最突出的时段是11月上旬，或由于三季报业绩“靴子”落地，市场正式进入业绩真空期。其次为10月上旬和11月中旬。结构上，10月至11月中旬科技板块领涨，11月上旬至12月下旬消费板块领涨。

　　节后市场将进入四季度交易时段。最近15年数据显示，2010年至2024年的过去15年间，上证指数10月份平均涨幅为1.10%，其中有8次上涨，即10月份上涨概率为53.33%，仅次于2月份约七成的上涨概率。

　　展望四季度A股，长城久恒基金经理储雯玉分析称，四季度的政策预期较为积极，国内将进入“十五五”规划的政策导入期，“十五五”期间重点的产业规划将有望为市场提供新的主题投资机会。流动性方面，美联储降息或会推动外资持续流入，而国内无风险利率下行，使得权益资产的性价比凸显，或也会继续推动居民储蓄直接或间接向股市迁移。不过，市场短期在到达指数高位后，震荡消化的压力加大，可能有阶段性休整和轮动。后续要关注一些潜在风险如国际地缘政治环境恶化等。

　　展望后市，国泰基金认为，风格不切换，新兴科技和高端制造依然是主线，并增配周期金融，港股科技有望延续修复。首先，中期继续看好AI板块，AI依然是当前最具基本面景气度的方向。其次，看好港股互联网，恒生科有望受益于美联储降息。再次，“反内卷”进一步推动改善新能源行业竞争格局，光伏、锂电、风电三大领域值得关注。最后，有色金属属于全球定价的大宗品，美联储降息有利于全球制造业PMI回升，流动性宽松也会增长资源品的投机需求。