随着假期的临近，市场情绪日趋谨慎。分析人士提醒，由于“双节”假期较长，金融期货市场应警惕海外市场波动对国内市场的影响。

　　从股指市场整体表现看，宝城期货研究所负责人闾振兴表示，目前股指市场走势偏强，驱动相对有限，高位震荡的格局或持续。随着A股估值的明显上升，尤其是在指数反弹至前期高点附近时，获利资金止盈需求上升，叠加临近国庆长假，投资者落袋为安的意愿升温。不过，政策利好预期与资金长期净流入趋势成为驱动股指上行的中长期动力。他认为，本次“双节”假期较长，投资者要提防突发事件的影响，轻仓过节是较好的选择。

　　光大期货金融工程分析师王东瀛认为，主要股票指数在9月创出年内新高后宽幅震荡，说明市场参与者对后市走势的看法有分歧。从近期市场走势看，一方面，市场流动性充裕的格局未变，9月两市融资余额增加约1600亿元，新成立股票型基金580亿元、混合型基金260亿元，10月市场或不乏热点题材。另一方面，股指量价指标出现背离，同时期权隐含波动率有所回落，均表明市场存在阶段性见顶的可能。节后流动性行情能否延续取决于10月重要会议内容能否达到市场预期。节后指数波动率可能进一步放大。策略选择上，可以持有股指期货多单，同时买入看跌期权构建备兑策略。

　　债市方面，新湖期货研究所副所长李明玉表示，当下债市多空因素交织，基本面及资金面宽松仍是重要支撑，债市下行空间有限，或进入震荡寻底阶段。但市场风险偏好处于高位，政策强预期叠加股市向好持续压制债市情绪。随着“双节”长假的临近，市场避险情绪升温，季末时点市场对增量政策的预期较强，部分机构担忧公募基金新规落地而选择持币过节，债市或震荡偏弱运行。建议投资者以震荡思路对待，超调后可适当博弈反弹机会，继续关注做陡收益率曲线策略。

　　闾振兴认为，假期需关注的重要事件是美国非农数据发布，节后中国财新PMI数据和M2、社融等数据公布，市场对此已有预期，预计整体表现平稳。市场最终表现要看“反内卷”政策的影响、A股流动性充裕格局是否改变，以及资本市场“稳股市”政策和中长期资金入市格局是否改变等。投资者需密切关注市场情绪和运行节奏，伴随热点板块的切换和资金的流动，市场波动将加大。

　　根据官方通报，党的二十届四中全会将于10月20日至23日在京召开。据王东瀛介绍，市场需密切关注相关政策议题的发布和进展。另外，美联储进入降息周期，可能导致美元资产与非美资产的动态再平衡，需关注弱美元交易的延续性和假期国际资金的流向。中长期看，自11月起，政策预期尘埃落定，市场可能逐渐回归基本面交易，届时需关注A股三季报上市公司营收同比增速回升情况，由此判断化债进程。此外，投资者还需关注央行何时重启国债买卖操作、PPI跌幅是否开始收窄等。

　　分析人士认为，海外事件可能对风险情绪形成扰动，也可能引发美联储年内降息预期的变化。不过对债市来说，李明玉认为，市场交易逻辑何时回归基本面更为关键。