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AI摘要：机构认为 A 股仍有上行空间，中国银河预计节后资金回流、指数震荡抬升，天风证券建议重视周期股，中邮证券称市场或进入稳固期。DeepSeek 发布开源新模型，机构认为其重塑科技资产价值，带动 AI 算力与存储需求增长。有色金属掀涨停潮，机构称供需向好与政策宽松下板块迎机遇、价格有望上行。
昨日A股三大指数集体上涨，沪指涨0.52%，收报3882.78点；深证成指涨0.35%，收报13526.51点；创业板指收报3238.16点。沪深两市成交额达到21814亿。行业板块今日多数收涨，能源金属、存储芯片、锂矿概念、半导体、电池板块涨幅居前，公用事业、保险、银行、酿酒行业跌幅居前。
1、10月有望再上台阶
中国银河：股指震荡抬升
向后看，本轮行情主要推动力来自流动性宽松和政策预期向好，目前指数仍处上行第二阶段，长假前缩量属正常避险，节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续回流，不宜因短期波动加剧而大幅调降总仓位。短期指数震荡抬升，方向选择重于仓位控制。
天风证券：重视周期股
牛市初期资金更偏好少数高景气赛道，后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升，而周期股又具备低估值、高贝塔的属性，易随着基本面回暖的深化而发挥较好的业绩弹性，获得增量资金青睐。
中邮证券：以时间换空间
自6.23行情启动以来A股整体已经积累较大涨幅，目前技术面上出现了一定滞涨现象。当下A股或将进入以时间换空间的稳固期，等待“十五五”政策扣动下一轮上涨的扳机是更好的选择。
2、DeepSeek-V3.2-Exp发布并开源
9月29日晚间，DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeekAPI的成本将降低50%以上。
天风证券：AI存储革命已至
AI存储革命已至，“以存代算”催生核心机遇，显著节省算力消耗加速AI推理，带动SSD需求增速高于传统曲线。建议关注存储模组厂商、存储芯片。
国海证券：大模型训推带动AI算力需求增长，GB300、Vera Rubin等新一代算力架构将推出，算力产业链中的AI芯片、服务器整机、铜连接、HBM、液冷、光模块、IDC等环节有望持续受益。
国盛证券：DeepSeek重塑科技资产
DeepSeek具备高性能、低成本、蒸馏有效、开源等核心优势，同时DeepSeek提出多项算法创新，打破了海外算力堆砌的传统大模型提升路径，展示出中国在AI领域已经具备与全球顶尖水平竞争的实力。这将使全球投资者对中国科技企业的技术创新能力塑造新的认知，进而对中国科技资产重新进行价值评估。
3、有色金属掀涨停潮
国泰海通：板块迎来布局良机
工业金属方面，美降息令海外流动性边际宽松的同时，国内政策操作空间亦有所拓宽，静待宏观利好的持续释放。此外，近期逐步进入传统旺季，双节前备货阶段，铜铝等工业品的加工开工率持续提升，而供给端的扰动频出，供需边际走强，板块或迎布局时机。
民生证券：价格持续上行
美联储降息落地，商品供给干扰频发，伴随美国财政货币双宽松，叠加国内“金九银十”旺季需求，工业金属价格有望继续上行。能源金属：刚果金禁令延长且实施配额制，资源供应紧张加剧，锂需求旺季持续，看好后市钴锂表现。
