三季度以来，A股市场交易活跃，两融余额更是站稳2.4万亿以上，在当下交投活跃与货币宽松环境的双重催化下，券商融资需求井喷，迎来一轮空前的“补血”潮。9月26日，国泰海通更是一次性申请了1100亿发债额度，成为中国历史上最高的单次发债额度。
据Choice数据统计，截止到9月30日，券商发债规模突破1.26万亿元，同比激增83%，环比增幅更是达到惊人的125%，从结构分布来看，三季度证券公司债和短期融资券融资规模扩张显著，其中，证券公司债累计发债规模达7,438.50亿元，同比增幅102.52%，短期融资券累计发债规模达4,117.70亿元，环比增长134.13%，而久期方面，三季度券商发债平均久期为2.31年，较去年同期缩短 0.12 年，期限结构略有调整。
数据来源：Choice数据
注1：同比范围值为2024年1月1日-9月30日内的存续债券的发行数量、发行规模及平均久期。
注2：环比范围值为2025年1月1日-6月30日内的存续债券的发行数量、发行规模及平均久期。
01
2025年度第三季度证券公司科创债的融资成本排行榜
随着，券商发债融资热情持续高涨，科创债的发行也备受市场瞩目，科创债凭借资金用途精准、发行机制灵活等优势，已成为金融支持科技创新的关键工具。截止至9月30日，年内券商科创债发行规模已超 661 亿元，平均融资成本为1.82%，其中光大证券、申万宏源等4家券商融资成本低于1.7%。
数据来源：Choice数据
02
2025年度第三季度证券公司融资成本排行总榜
据2025年第三季度，证券行业融资成本控制成效显著。截至2025年9月30日，纳入排名的44家券商中，东兴证券以 2.0443%的融资成本位居首位、东吴证券以2.0892%位列第二，充分展现其在融资成本控制层面的优势。
数据来源：Choice数据
注1：存续债券统计范围不包含可转债、可交换债、可分离交易可转债，下同。
注2：表格中每家证券公司的存续债券数量不少于10只，下同
03
债务规模100亿~1000亿证券公司融资成本排名
据Choice数据统计，截至2025年9月30日，在债务规模100亿至1000亿区间的32家证券公司中：东兴证券以2.0443%的低融资成本位居第一，东吴证券（2.0892%）、东方财富证券（2.0956%）分列二三位，三者成本控制优势持续领跑，券商融资成本均值降至2.38%以内，较二季度进一步下探，前十名融资成本均低于2.25%。
数据来源：Choice数据
注1：存续债券统计范围不包含可转债、可交换债、可分离交易可转债，下同。
注2：表格中每家证券公司的存续债券数量不少于10只，下同
04
债务规模超过1000亿证券公司融资成本排名
据Choice数据统计，截至2025年9月30日，债务规模超1000亿的证券公司维持9家格局，招商证券以2.3930%低融资成本排在第一，中国银河证券（2.5661%）、广发证券（2.5793%）紧随其后；申万宏源证券（2.7382%）仍居成本高位。本梯队平均融资成本降至2.61%以下，中信建投、华泰证券等4家机构成本均高于均值。
数据来源：Choice数据
注1：存续债券统计范围不包含可转债、可交换债、可分离交易可转债，下同。
注2：表格中每家证券公司的存续债券数量不少于10只，下同
05
资产规模小于1000亿的证券公司融资成本排名
截至2025年9月30日，在资产总计小于1000亿的13家证券公司中，南京证券以2.1137%的融资成本位居榜首，中邮证券（2.1153%），与红塔证券（2.2443%）分列第二、三位，延续中小券商精细化成本管控的优势。该组别平均融资成本降至2.4083%，较二季度进一步减少。
数据来源：Choice数据
注1：表格中每家证券公司的存续债券数量不少于10只，下同。
注2：总资产数据来源于证券公司最新一期合并报表，下同。
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资产规模1000亿-3000亿的证券公司融资成本排名
根据Choice数据统计，截至2025年9月30日，在资产总计介于1000亿至3000亿的18家证券公司中，东兴证券以2.0443%的融资成本稳居首位，东吴证券（2.0892%）、西部证券（2.1491%）紧随其后，三者融资成本均显著低于行业平均值（2.33%）。
数据来源：Choice数据
注1：表格中每家证券公司的存续债券数量不少于10只，下同。
注2：总资产数据来源于证券公司最新一期合并报表，下同。
07
资产规模超过3000亿的证券公司融资成本排名
根据 Choice 数据统计，截至 2025 年 9月 30 日，在资产总计大于等于 3000 亿的13 家证券公司中，东方财富证券以 2.0956% 的融资成本脱颖而出，在债务融资成本控制方面表现卓越，稳居比较组第一名。平安证券、招商证券分别以 2.3332%、2.3930% 的融资成本位列第二、三名，展现出较强的成本管控能力。
数据来源：Choice数据
注1：表格中每家证券公司的存续债券数量不少于10只。
注2：总资产数据来源于证券公司最新一期合并报表。
