国庆期间，家住西北某省会城市的张女士，申请提前支取10万元定期存款。近一年来，张女士的子女和身边的朋友，通过理财都获得了不错的收益，这让张女士也有些动心，决定先用10万元存款“试试水”。

　　张女士的情况并非个例。“十四五”期间，中国居民理财观念经历了一场变革：银行理财规模突破30万亿元，公募基金站上36万亿元新高，私募基金走向专业化。这组数字背后，是普通人从“唯存款”转向多元配置的五年，是百姓财富观念重塑的五年。

理财、基金规模持续攀升

　　银行业理财登记托管中心此前发布的《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》显示，截至2025年6月末，银行理财市场存续规模为30.67万亿元，较年初增加2.38%，同比增加7.53%。在投资者数量方面，截至2025年6月末，持有理财产品的投资者数量达1.36亿个，较年初增长8.37%。

　　与银行理财规模同步增长的，还有基金产品的规模。9月25日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2025年8月底，我国公募基金资产净值合计36.25万亿元，再创新高。这是我国公募基金总规模今年以来第五次创下历史新高，也是公募基金规模首次突破36万亿元。

　　值得一提的是，自2024年9月底以来，公募基金规模持续增长。2024年12月底，公募基金规模达32.83万亿元。2025年7月底，公募基金总规模突破35万亿元大关。与7月底相比，8月公募基金规模增长约1.2万亿元。

　　此外，中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2025年8月末，存续私募基金137922只，存续基金规模20.73万亿元，今年以来也在持续增长。

从“唯存款”转向多元配置

　　居民存款的“迁徙”轨迹，是观察百姓资产配置的窗口。近期随着央行金融数据发布，市场对于“存款搬家”的讨论声愈发激烈。

　　中泰证券研究报告称，“存款搬家”仍在路上：8月非银机构新增存款1.18万亿元，同比多增0.55万亿元；7月非银机构新增存款2.14万亿元，同比多增1.39万亿元，居民入市趋势仍在，后续有较大空间。

　　持续走低的存款利率，为银行理财市场和基金行业提供了长期增长动能。机构认为，此轮理财规模增长的主要原因是存款利率持续走低、“存款搬家”至收益率更高的银行理财产品，其中企业端理财需求激增是银行理财规模上涨的主要驱动力。“理财产品相较存款具有明显的收益优势。随着存款利率下行，存款资金向理财市场迁移的趋势有望延续。”南方地区某股份行理财公司人士表示。

　　另一方面，随着2024年“9·24”行情启动，A股在全方位的政策支持、科技成长板块的崛起与流动性的持续改善下，迎来了新一轮上行周期，多个反映市场情绪的关键指标在近期多次创下阶段性新高，助推中国资产配置吸引力持续提升。2025年以来，公募基金规模迭创新高，权益类ETF规模不断提升，产品创新持续吸引“长钱”入市，形成“回报增、资金进、市场稳”正向循环。

　　业内人士表示，长期来看，随着存款利率的持续下降、资本市场的发展与居民理财观念的改变，多元配置悄然兴起。尤其对于年轻一代来说，他们的理财观念与传统的理财观念有着较大区别，攒“新三金”（货币基金、短债基金和黄金基金）正成为新潮流。