摘要：等明年？特朗普顾问称经济数据将于2026年初改善；OpenAI开发者日今日开启，将主要聚焦消费级AI产品发布；日经指数创新高。

　　全球市场：

　　上周五，美国重磅非农就业数据缺席，标普惊险六连涨、创新高。美国ISM服务业数据后，纳指转跌。英伟达跌落纪录高位，但全周涨超5%。Palantir跌超7%。泛欧股指全周涨近3%，创五个月最大周涨幅。

　　美国ISM数据后，两年期美债收益率刷新日低。美债创一个月最佳单周表现。

　　比特币盘中上测12.4万美元，逼近纪录高点，一周涨超10%。

　　原油全周首涨，布油仍累计跌超8%，创三个月最大周跌幅。期金全周第四日收创新高，连涨七周。白银反弹超3%，至十四年新高。全周纽铜涨超7%。

　　周一亚市盘初，现货黄金日内涨0.87%、刷新3920美元新高，美元兑日元大涨超1.2%，WTI原油期货涨近1%。

　　热点要闻：

　　特朗普经济团队“口风转变”：等到明年

　　特朗普政府经济团队正在调整对外传递的信息策略，面对疲软的就业数据和持续的通胀压力，顾问们建议总统向选民传递一个新的信息：请等到明年。

　　10月5日，据报道，特朗普的顾问们在私下谈话中并没有纠结于不稳定的经济数据，而是描绘了乐观的前景，坚称数据将在2026年第一季度开始改善。包括高级政府官员在内的知情人士透露，顾问们向特朗普保证经济指标将在2025年年底前显示改善。

　　特朗普本人也改变了调子。尽管经济在他成功竞选连任的过程中起到了关键作用，但现在他似乎更愿意把重点放在移民、犯罪，以及跟他眼中的敌人“算账”上。特朗普最近表示，"我们的big year( 经济真正爆发、政策效果显现) 实际上不是明年，而是后年。"这代表着特朗普上任第一周以来信息传递的明显转变，当时经济是他信息传递的核心。

　　特朗普：如果哈马斯坚持掌权，将面临“彻底毁灭”

　　美国总统特朗普表示，如果哈马斯拒绝放弃对加沙的权力和控制，该组织将面临“彻底毁灭”，目前各方正在努力推进他提出的停火计划。被问及哈马斯坚持掌权将会发生什么，特朗普回答道：“彻底毁灭！”美国共和党参议员雷厄姆认为，哈马斯的回应实际上拒绝了特朗普的计划，媒体询问特朗普这一解读是否正确，特朗普回答道：“我们会找到答案的。只有时间能证明！！”特朗普说，他希望“很快”就能弄清楚哈马斯是否真正致力于和平。当被问及以色列总理内塔尼亚胡是否完全同意结束在加沙的轰炸行动，并支持特朗普更广泛的愿景时，特朗普说：“比比(内塔尼亚胡)说同意。”

　　美国政府关门“短期难解”，非农之后美国CPI或推迟发布

　　众议院共和党决定本周不返华盛顿，以此逼参议院接受其临时支出案，政府关门可能持续更长时间。这意味着9月CPI数据或步非农后尘，无法按时发布。2013年政府关门持续了16天，导致接下来两个月多种经济数据延期发布。密歇根大学经济学家称，目前正处于经济变化的时期，这使得数据比平常时期更有价值。

　　日元周一跳空低开，此前高市早苗当选日本自民党总裁，日经指数创新高

　　市早苗支持宽松的财政和货币政策，外界认为其上台或加剧对债券供应增加的担忧，同时降低了对日本央行本月加息的预期。周一，$美元/日元 (USDJPY.FX)$开盘走高，最高至149.44。VanEck Australia跨资产投资策略师安娜·吴表示：“这对股市可能更多是利好。鉴于其整体的财政政策倾向，如果长债收益率周一小幅上涨，我不会太过惊讶。由于高市早苗不太可能过度刺激经济，因此市场波动可能有限。” $日经225 (.N225.JP)$创新高，最高至47540.92。

　　避险资产需求旺盛，金价一度刷新纪录高位至3920.63美元

　　本周交易开始后，金价一度上涨至纪录高位，延续了大宗商品市场全年的强劲涨势。由于美国联邦政府停摆持续以及避险资产需求旺盛，现货黄金价格一度上涨逾0.8%至每盎司3920.63美元。今年以来，金价已飙升49%。

　　沙特、俄罗斯达成妥协后，OPEC+宣布11月增产13.7万桶/日

　　当地时间10月5日，OPEC+公告称，该组织八个产油国将在11月进一步增产13.7万桶/日。下次会议将于11月2日举行。

　　俄罗斯此前推动限制供应增加，倾向于有助于保卫价格的调整，而沙特阿拉伯更关注市场份额，支持更大幅度的增产。一位代表在周日会议前表示，俄罗斯支持较为谨慎的增产幅度，而沙特则支持更大规模的供应增加。

　　据彭博周五报道，本次决议的一个选项是增产13.7万桶/日，另一个选项是增产两倍甚至三倍的数量。最终达成的13.7万桶/日增产规模反映了沙特和俄罗斯在市场策略上的不同考量。

　　多国芯片巨头上调产品报价，摩根士丹利：存储芯片行业将迎超级周期

　　据央视财经，过去半年，全球存储芯片价格持续上涨。特别是最近一个月，涨价消息越发密集。韩国三星电子公司、美国闪迪等主要厂商近期陆续通知客户调整报价，现货市场价格也在短时间内快速上行。

　　资本市场对近期存储芯片行情的变化给出了直接反馈，多家厂商股价持续刷新历史最高值。最近一个月，美光股价累计上涨约60%，铠侠与闪迪股价累计上涨均超过100%。从行业角度来看，摩根士丹利的最新研报预测，人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来一个“超级周期”。

　　OpenAI开发者日将主要聚焦消费级AI产品发布

　　瑞银称，分析师通过多方行业调研，预测10月6日举行的OpenAI开发者日将主要聚焦消费级AI产品发布，除了已推出的即时结账功能和个性化AI代理ChatGPT Pulse之外，旅行预订代理被认为是重点方向之一。多位行业观察人士预测OpenAI可能推出挑战Chrome的AI浏览器，进一步整合用户数据和产品入口。

　　Altman与iPhone之父的神秘AI设备陷入瓶颈

　　OpenAI首席执行官Sam Altman与前苹果首席设计师、“iPhone之父”Jony Ive正试图打造一款“重塑人机交互”的人工智能设备，但这一雄心勃勃的计划目前正陷入多重瓶颈。

　　10月5日，英国《金融时报》援引知情人士报道称，这款“无屏AI设备”原计划在明年推出，但由于算力短缺、软件瓶颈以及“AI性格”难以界定，项目进展受阻。

　　一位接近Ive的人士表示："计算能力是造成延迟的另一个重要因素。亚马逊拥有Alexa所需的计算能力，谷歌也有（用于其Home设备），但OpenAI连ChatGPT的计算能力都捉襟见肘，更别说AI设备了——他们需要先解决这个问题。"

　　OpenAI首席执行官奥尔特曼全球奔走，为AI算力和资金寻找合作伙伴

　　OpenAI首席执行官奥尔特曼已启动一场全球性的融资与供应链行动，寻求融资和制造合作伙伴，以帮助满足这家初创公司对计算能力的永无止境的需求。知情人士透露，为了确保OpenAI庞大、以数万亿美元计的基础设施计划能够获得长期、低成本的供应，奥尔特曼正在与供应链伙伴探讨融资替代方案。自9月下旬以来，这位ChatGPT的缔造者已前往亚洲多地，以加速全球人工智能芯片制造能力。

　　他拜访了包括台积电、富士康、三星和SK海力士在内的公司。奥尔特曼敦促这些企业扩大产能，并优先处理OpenAI的订单。这些公司中有许多是英伟达的供应商。奥尔特曼还计划拜访阿联酋的投资者，为OpenAI的基础设施扩张和研究筹集资金。

　　个股聚焦：

　　特斯拉周五收跌1.42%，成交567.6亿美元

　　特斯拉 (TSLA.US)官网发布消息称，随着联邦税收抵免政策到期，特斯拉已上调美国市场上所有车型的租赁价格。根据特斯拉官网发布的消息，调整后，最畅销车型Model Y的月租金区间从原本的479美元至529美元，上调至529美元至599美元。Model 3的月租金区间则从349美元至699美元，上调至429美元至759美元。不过，所有车型的售价均保持不变。盘中时间，外媒报道，美参议员称美国总统特朗普正考虑对美国汽车生产提供大幅关税减免，这一举措可能有效消除大型汽车制造商目前承担的相当一部分成本。

　　美光科技 (MU.US)周五收涨超2%，股价创历史新高

　　该股已经连续第六个交易日上涨。近期，美光科技 (MU.US)在市场上的抢眼表现背后，是一系列利好因素的综合作用。首先，美光科技宣布存储产品价格将上涨20%-30%，并从9月12日起暂停报价一周。此举迎合了市场对存储芯片的强劲需求，特别是在AI技术快速发展的背景下，存储芯片的需求明显增加，供需失衡现象愈发明显。行业分析认为，全球存储芯片市场正在经历新一轮价格上涨，而这种趋势预计将延续至2026年第二季度。

　　Palantir周五收跌超7%，路透社称其参与开发的战场通信系统存在严重缺陷

　　路透社报道称，Palantir (PLTR.US)参与开发的战场通信系统存在严重缺陷。该媒体援引一份美国陆军内部备忘录称，由Anduril、Palantir等公司主导的战场通信网络现代化改造项目存在根本性安全缺陷，系统风险等级被评估为极高。

　　该备忘录针对的是由Anduril牵头，Palantir和微软等参与的“下一代指挥与控制系统”(NGC2)原型，该平台可将士兵、传感器、车辆和指挥官与实时数据连接起来。

　　礼来周五收涨超2%，成交42.56亿美元

　　消息面上，美国总统特朗普上周宣布了新一轮药品关税，该消息在促使白宫与辉瑞达成协议的过程中发挥了关键作用。摩根大通分析师表示，辉瑞的交易可能成为该行业的潜在风向标，并“让投资者放心，其影响大致可控”。

　　稳定币巨头Tether筹资建“黄金稳定币财库”

　　据知情人士透露，Tether Holdings SA正联手与矿机巨头比特大陆（Bitmain）关系密切的金融服务公司Antalpha Platform (ANTA.US)，为一只公开交易的投资工具进行洽谈，计划筹集至少2亿美元资金。该工具的核心任务只有一个：囤积Tether自己发行的、由实体黄金背书的代币XAUt。此举不仅标志着加密货币巨头向传统避险资产的深度布局，也将进一步巩固Tether与全球矿业龙头之间的战略联盟。

　　港市前瞻：

　　南向资金

　　南向交易因国庆假期关闭。

　　港股公告精选

　　宏安地产(01243.HK)：截至2025年9月30日止6个月，集团连同其合营企业实现未经审核合约销售总额约16.37亿港元；于2025年7月1日至2025年9月30日止期间，集团及其合营企业取得未经审核合约销售额约9.4亿港元。

　　康宁医院(02120.HK)：截至2025年9月30日止9个月，住院平均每床日总开支为337元，同比减少8.2%。门诊均次总开支为277元，同比减少36%；于2025年第三季度，住院平均每床日总开支为333元，同比减少9.5%；门诊均次总开支为276元，同比减少33.5%。

　　大唐黄金(08299.HK)：10月3日，根据日期为2025年9月22日的配售协议，依据一般授权配发及发行10.386亿股。

　　财经日历：