中秋国庆期间，国际市场的黄金价格仍在一路飙升。北京时间10月7日，美国纽约商品交易所黄金期货价格盘中一度突破4000美元/盎司整数大关，这是这一期货价格历史上首次达到这一高度。虽然此后有所回调，但在当日晚间再次站上4000美元/盎司关口。

　　同一天，伦敦现货黄金一度突破3980美元/盎司，同样创下历史新高。

　　在全世界翘首以盼现货黄金的“4000美元时刻”时，有三件事特别值得关注——

　　其一，是人民银行持续增持黄金。中国人民银行10月7日公布的数据显示，9月末中国黄金储备为7406万盎司，较8月末的7402万盎司增加4万盎司。这也是人民银行自去年11月开始重新出手增持黄金后，连续第11个月增持。

　　人民银行肯定不是唯一看多黄金的央行。今年世界黄金协会发布的《2025年全球央行黄金储备调查》数据显示，95%的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。

　　但需要注意的是，今年以来，人民银行增持黄金的节奏整体呈现放缓态势。2025年1月至9月，其增持黄金储备量依次为16、16、9、7、6、7、6、6、4万盎司。

　　其二，是金融巨头持续唱多。10月7日，高盛将2026年12月黄金价格预期从每盎司4300美元上调至每盎司4900美元。据其最新预计，2025年和2026年央行的黄金购买量将平均达到80吨和70吨。

　　这意味着，黄金在未来仍然有不小的上涨空间。高盛在报告中提到，近期金价上涨，主要来自各国央行的购买和ETF持仓的加速增长，以及投机仓位的稳定。而央行购买持续增长和美联储降息推动ETF流入，还将为黄金未来上涨作出贡献。

　　其三，号称“数字黄金”的比特币涨势也非常凶猛。比特币在10月6日突破12.6万美元大关。数据显示，过去7天比特币累计上涨9.9%，过去30天涨幅更达14.2%。

　　比特币的上涨，其实也反映出市场避险情绪的高涨。市场分析认为，本轮比特币上涨与美国政府关门引发的政治不确定性密切相关。历史上，在过去五次美国政府关门事件中，有三次比特币价格均出现上涨。

　　从以上三件事可以看出，黄金的上涨，无非是大资金的推动。而大资金不断流入黄金的原因，各方仍然聚焦于“避险”二字。美国政府“停摆”引发避险情绪升温，同时，法国、日本等地的政治动荡也加剧了这一情绪，黄金配置需求因此被一波一波推高。

　　普通投资者未来如何配置黄金？诺安基金表示，央行增持、美元资产再配置需求的中长期逻辑，会持续支撑金价走势。仍持续看好黄金中长期的上涨逻辑，建议投资者积极关注黄金价格走势，逢调整逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。

　　施罗德基金的观点则更为简单明了——对于大类资产配置，看多黄金，看空美元。