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发表于 2025-10-11 07:30:21 股吧网页版
突发调整后续怎么走?新凯来将亮相2025湾芯展 | 权益市场日报
来源:东方财富Choice数据

  国内首份汇集注册分析师观点的复盘日报。

  AI摘要:近期A股市场风格分化引发关注,多家券商认为科技成长板块仍将占优。半导体领域,新凯来即将参展湾芯展,市场关注其带来的惊喜。电网设备板块因AI数据中心电力需求增长及全球电网投资上调而走强。

  昨日A股三大指数集体回调,沪指跌0.94%,收报3897.03点;深证成指跌2.70%,收报13355.42点;创业板指跌4.55%,收报3113.26点。沪深两市成交额达到25156亿,较上一交易日缩量1376亿。行业板块涨少跌多,水泥建材、燃气、公用事业、煤炭行业涨幅居前,电池、半导体、能源金属、贵金属、光伏设备、小金属板块跌幅居前。

  1、市场突发调整,风格会切换吗?

  兴业证券:结构上科技成长占优

  历史上看,国庆假期后是市场风险偏好抬升的传统躁动窗口,主要宽基指数胜率明显提升,成长风格更加占优,结构上也以TMT、先进制造、出口链为代表的科技、高端制造板块胜率更高。

  开源证券:坚守科技,高低切的时机尚未到来

  短期和长期,目前尚不具备高低切条件。① 短期来看,科技高低切的一个重

  要指标是 TMT 成交额占比超过 40%。② 中长期来看,相对盈利优势的变化是中长期风格高低切的充分条件。重点观察:地产是否触底乃至反弹;A 股盈利是否具备 V型反转的改善预期。目前,短期和中长期条件均不具备。

  中原证券:均衡配置成长与价值风格

  展望10月,美联储已启动降息周期,推动全球流动性环境趋于宽松,也拓宽国内货币政策的操作空间,市场对央行后续出台宽松措施的预期有所升温,有望进一步提振市场风险偏好。但前期热门的中游制造板块拥挤度不断提升,可能加剧市场短期波动风险。基于上述判断,建议兼顾成长与价值风格均衡配置的思路。行业选择方面,可重点关注TMT、医药、证券板块。

  2、新凯来将亮相2025湾芯展

  以 “芯启未来,智创生态” 为主题的2025湾区半导体芯片展(湾芯展),将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。深圳市相关官员公开确认,本土半导体企业新凯来将参展,并会“给大家带来惊喜”。新凯来参展消息带动A股相关半导体设备概念股上涨,新莱应材、安泰科技等涨幅显著。

  华福证券:加速设备和材料自主可控

  新凯来在 SEMICON 发布扩散、刻蚀、薄膜和量检测四大类产品,涵盖了刻蚀设备 3 款 ETCH(武夷山),扩散设备 3 款 EPI(峨眉山)、3 款 RTP(三清山),薄膜设备 3 款 PVD(普陀山)、3 款 ALD(阿里山)、2 款 CVD(长白山);光学检测设备(岳麓山、丹霞山),光学量测设备(天门山),X 射线量测设备(沂蒙山等)、功率检测设备(RATE 系列)三十多款设备。仅仅成立 3 年多的新凯来以一匹“黑马”姿态展示了其成为世界一流半导体装备提供商的雄心,随着新凯来设备的量产,必将加速半导体设备零部件以及配套材料的自主可控。

  山西证券:光刻机国产化迫在眉睫

  我国光刻机长期依赖进口,寡头垄断、技术封锁与出口管制,导致我国芯片制造面临“卡脖子”困境,同时也限制了我国AI 产业的发展。实现光刻机国产化,不仅是打破技术壁垒、保障供应链安全的关键,更是提升我国科技自主创新能力的战略需求。在全球科技博弈加剧的背景下,加快光刻机自主研发,已成为我国半导体产业崛起的必由之路。

  华泰证券:看好中国大陆半导体设备企业份额提升

  过去三年,海外半导体出口限制政策影响下,国产设备从敲门试用走向规模使用。回顾2Q25,我们观察到国内设备收入稳健增长,中国主要上市设备公司收入合计同比增长32%,国产化率(测算国内主要设备收入占全球设备中国收入比例)同比增长6pct至21%。往后看,据华泰预测及iFind一致预期,国内主要设备公司收入2025年同比或增长29%,国产化率或同比+7pct至23%。展望2025年,我们看好,1)中国设备企业和客户在先进工艺逻辑、HBM、3D NAND等高性能存储芯片上,和客户共同研发,实现技术突破,2)晶圆厂海外设备大规模采购或告一段落,看好2025年国产设备配套需求和国内设备零部件材料公司维保需求的机会。

  3、电网设备概念逆势上涨

  固态变压器(SST)被视为AIDC(人工智能数据中心)下一代供电方案的关键,周五电网设备相关概念股逆势走强,其中新特电气20CM涨停,四方股份、国电南自、神马电力涨停,泽宇智能、安靠智电、金盘科技等跟涨。

  东吴证券:“十四五”收官电网投资维持高景气

  25年1-7月,我国电网基础建设投资完成额约3315亿元,同比+12.5%,保持双位数增长。作为“十四五”收官之年,电网聚焦特高压、主网补强&改造、配网升级等领域,持续加大投入。展望全年,我们预计电网投资有望实现同比超10%以上增长。

  源达信息:全球变压器行业供需持续偏紧

  根据WoodMackenize数据,美国变压器价格快速上涨,2023年末的价格对比2020年初已上涨了60%~70%。美国的变压器供给无法同步满足火爆的需求,电力变压器订单平均交付周期已经从2022年初的75周延长至 2023年末的约120周,容量较大的主变压器(GSUtransformer)的平均交付周期从 30 周延长至约120周,直接翻倍。2024年11月,日立能源发布公告称,行业当前无法满足当前电网设备需求,部分项目或延误交付。据rystadenergy数据,变压器产能落地需要 1-2 年时间,全球变压器行业供需持续偏紧。

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