AI摘要：机构看好 10 月 A 股，中金建议超配中国股票，招商证券主张坚守成长风格，华泰证券关注周期型高股息。特斯拉 Optimus 量产计划因技术瓶颈搁置，机构仍看好人形机器人长期市场空间与战略价值。有色板块大涨，机构称美联储降息预期与供需改善等因素支撑板块上行。
上周，A股三大指数高位回调，沪指上涨0.37%，深证成指下跌1.26%，创业板指下跌3.86%。行业方面，有色金属、煤炭、钢铁、公用事业等涨幅居前，传媒、电子、电力设备领跌。
1、超配中国股票
中金公司：超配中国股票
我们预期9月-10月中美流动性环境延续共振，美元处于下行周期，对各类资产（股票、债券、黄金、商品）形成利好。与9月市场行情类似，10月可能仍是宏观相对顺风期，建议维持相对较高的风险偏好，超配中国股票。
招商证券：坚守成长风格
进入10月后，“十五五”规划政策预期、业绩披露期交易成为市场两大焦点，同时综合外部流动性和增量资金等因素，预计10月市场偏大盘风格，成长有望继续占优，行业风格或更均衡。
华泰证券：关注周期型高股息
展望10月，我们认为市场风险偏好修复的趋势仍将延续，基本面因子占优的TMT、高端制造表现仍会优于高股息板块，配置上继续建议关注“反内卷”相关周期型高股息及部分潜力型高股息品种。
2、机器人重大变数突然传来
据外媒报道，由于技术问题，电动车巨头特斯拉已决定放弃原定今年生产数千台Optimus人形机器人的计划，使马斯克在机器人领域的雄心暂时受阻。根据《The Information》报道，特斯拉工程团队在Optimus手部与前臂设计上遭遇重大技术瓶颈，无法实现类人灵活操作。团队成员指出，这是整个工程中最具挑战性的部分。
中国银河：人形破晓塑新局
具身智能是人工智能下一个浪潮。具身智能=思考的大脑+感知和行动的身体，其核心价值是推动AI大规模商业化与产业化，推动效率、模式重构。我们认为中国布局具身智能意义在于两方面：全球竞争下的先发卡位、新质生产力的引擎作用。
国泰海通：机器人正迈向规模商用
据 GGI 预测，2025 年全球人形机器人市场销量有望达到 1.24 万台，市场规模 63.39 亿元，到 2030 年全球人形机器人市场销量将接近 34万台,市场规模将超过640亿元。预计到 2031年，我国人形机器人进入快速起量期，到2035 年销量有望达到200万台左右，市场规模有望接近 1400 亿元。
3、有色板块上周大涨
国泰海通：有色板块迎布局良机
美降息令海外流动性边际宽松的同时，国内政策操作空间亦有所拓宽静待宏观利好的持续释放。此外，近期逐步进入传统旺季，双节前备货阶段，铜铝等工业品的加工开工率持续提升，而供给端的扰动频出，供需边际走强，板块或迎布局时机。
中国银河：有色金属行业高质量发展
我国有色金属行业“十五五”规划有望坚定不移，因势利导，继续围绕资源保障、技术创新、绿色转型等核心领域展开，并新纳入反内卷与优势资源规则输出，以实现行业的高质量发展。
方正证券：降息周期续写长牛
降息预期升温叠加供给冲击事件持续发酵，铜价向上突破。美国政府停摆叠加就业市场疲软，美联储降息预期升温，催化有色金属价格上涨。美国政府停摆，就业与通胀数据推迟，DOGE2.0或带来额外就业压力，倒逼美联储开启连续降息周期，叠加滞胀预期，我们的核心观点是：金银将继续走出长牛。
