兴业证券指出，国防军工板块Q4行情可期。基本面方面，军工板块三季报有望环比改善；事件催化上，第19届迪拜航展将于11月举办，高端装备订单落地预期增强，同时“十五五”规划顶层设计框架即将落地，将对板块形成催化。航空装备领域，国产大飞机全产业链自主化进程有望加速，发动机产业链相关标的处于低位，后续需求释放值得关注。中长期看，“十五五”期间，在建军百年目标牵引下，国内武器装备建设力度将强化；全球局势动荡背景下，军贸领域未来5~10年持续上行趋势明确。国防军工作为大国博弈压舱石，内需刚性且自主可控，军贸出口受国际贸易扰动小，在贸易摩擦环境中具备超额收益特征。

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