近日，“不差钱”的国民养老保险股份有限公司（简称“国民养老”）再度增资计划公开，受到行业关注。

　　由于国民养老起步阶段发展较好，因此，此次增资也被业内解读为“锦上添花”，是该公司深入做好“养老金融”这篇大文章的基础举措之一。

　　拟增资扩股不超4.71亿股

　　近日，北京产权交易所上线了国民养老增资项目，项目披露期为10月13日至12月5日。国民养老拟征集投资方数量不超5个，拟募集资金对应股份不超4.71亿股，募资用于补充核心一级资本，支持主业发展。

　　成立于2022年3月的国民养老，是国内10家养老保险公司中最新成立的一家。豪华的股东背景、百亿注册资本以及不一般的公司名称，让国民养老甫一诞生就受到了高度关注。

　　资料显示，国民养老初始注册资本高达111.5亿元，在其开业时为国内养老险公司中最高；股东则来自工、农、中、建、交、邮储、中信、招商、兴业、民生、华夏等11家银行理财子公司和下属公司，以及6家大型证券保险机构和投资、实业领域企业。

　　尽管成立时间并不长，但国民养老此前已完成过一次引战增资。2024年12月，国民养老引入了外资机构安联投资有限公司（Allianz Global Investors GmbH）为战略投资者，股东总数增至18家，注册资本也随之增至113.78亿元。

　　增资项目信息显示，国民养老现有股东不参与此次增资，这也意味着公司将引入新的股东方。根据披露的数据，截至2025年二季度末，国民养老的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别达590%、603%，远高于达标要求的50%、100%，风险综合评级为AAA级。

　　“中小寿险没人增资，国民养老不缺资金还有人想增资。”某人身险行业人士对国民养老新一轮增资计划感慨道，这真实地反映了市场资金更爱“锦上添花”的心理。

　　成立以来连续盈利

　　从发展上看，国民养老展现出较高的业务活力，业绩也可圈可点，成立以来保持连续盈利。

　　2022~2024年，国民养老年度净利润分别为4908万元、3.15亿元、4.30亿元，今年上半年净利润则为2.04亿元。截至2025年6月末，国民养老总资产737亿元，净资产131亿元。

　　从人身险公司经营规律和惯例来看，前期为投入阶段，成立初期盈利并不容易，特别是寿险公司有“七平八稳”之说，乐观的话要经营七八年后才会稳步盈利。对于国民养老起步阶段的连续盈利，有业内人士认为这很大程度上得益于其较高的资本金，百亿资金的投资天然自带一定收益，同时该公司还有较好的投资业绩表现。

　　根据披露数据，自2022年成立至2024年末，国民养老的近三年平均投资收益率为3.70%，近三年平均综合投资收益率为5.05%。

　　近两年，国民养老业务发展较快，2024年度签单保费为50.55亿元，并已在浙江、山东、四川、上海、重庆、广东开设了共6家分公司。

　　看好养老金融前景

　　“如果要铺更多分公司、扩大养老保险保费，现在的资本金还是不够。”有业内人士谈及国民养老的增资计划时表示。

　　在人口老龄化以及“养老金融”成为“五篇大文章”之一的背景下，作为持牌、名称中带“养老保险”的金融机构，养老保险公司的发展也受到了越来越高的重视。

　　近年，监管部门着力规范推动养老保险公司发展，要求养老保险公司走专业化发展道路，积极参与多层次、多支柱养老保险体系建设，聚焦养老主业，创新养老金融产品和服务，满足人民群众多样化养老需求。具体到业务上，则鼓励养老保险公司开展个人养老金业务，并为养老保险公司特批创新型的商业养老金业务。

　　因此，各养老保险公司也被其所在集团寄予了厚望。例如，国寿集团将养老视作三大业务增长极之一，明确国寿养老保险公司在养老金融国寿服务体系建设中发挥“顶梁柱”作用。

　　随着养老保险公司资本金不断增加，破百亿元已不鲜见。平安养老2022年两次增资，使其注册资本从40多亿元增至116亿元，成为目前资本金最高的养老险公司；泰康养老近几年也多次增资，目前注册资本为90亿元，后续拟增至110亿元。

　　对于公司的增资举措，泰康养老曾回应称，养老保险公司正在进入政策红利期，增资将增强公司实力和发展后劲，体现了其股东泰康保险集团对于做好“养老金融”大文章的重视，也有助于泰康养老持续做大做强养老二三支柱。