在证监会持续强化“申报即担责”的监管要求下，IPO企业“一查就撤”的现象已经得到有效遏制。伴随今年第三批首发企业现场检查抽查名单出炉，年内被抽中现场检查的首发企业已增至16家。值得关注的是，截至目前，上述16家中尚未出现撤单情况。而在往年，现场检查IPO企业撤单率较高，均超半数撤单。不难看出，在证监会监管措施推动下，当前IPO市场生态得到持续优化，企业试图“带病闯关”的情况得到明显改善，上市公司质量将从源头提高。

　　年内16家企业被抽查

　　近日，中证协官网发布关于2025年第三批首发企业现场检查抽查名单的公告，电建新能、越亚半导体2家企业被抽中现场检查。上述两家均系今年9月新受理企业。

　　具体来看，电建新能拟冲击沪市主板上市，公司IPO于2025年9月11日获得受理，并于9月30日进入问询阶段，公司主营业务为中国境内风力及太阳能发电项目的开发、投资、运营和管理，主要产品是电力。越亚半导体则拟冲击创业板上市，公司主要从事先进封装关键材料和产品的研发、生产以及销售。今年9月30日，公司创业板IPO刚刚获得受理。

　　从两家企业的基本面来看，电建新能盈利规模相对较大，且实现净利逐年走高，越亚半导体报告期内净利则出现明显波动情况。财务数据显示，2022—2024年以及2025年一季度，电建新能实现归属净利润分别约为17.68亿元、23.29亿元、25.89亿元、5.11亿元。另外，2022—2024年以及2025年上半年，越亚半导体实现归属净利润分别约为4.15亿元、1.88亿元、2.15亿元、9147.31万元。

　　报告期内，越亚半导体主营业务毛利率分别为38.97%、26.65%、25.49%和24.42%，接连走低。针对相关情况，北京商报记者向越亚半导体方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

　　伴随上述两家首发企业被抽中现场检查，今年年内被抽中现场检查的首发企业也增至16家。经统计，上述16家企业中，拟冲击主板、创业板、科创板上市的企业数量分别为6家、4家、6家。

　　值得一提的是，在年内现场检查的16家企业中，截至目前尚未出现撤单情况。从审核进度来看，仅越亚半导体一家当前审核进度处于“已受理”阶段；电建新能、强一股份、长裕集团、未来材料4家公司处于“已问询”状态。另外，力源海纳、易思维、恒运昌等11家公司IPO目前则均处于中止状态，中止原因多为财报需更新。

　　“准入把关”显效

　　2025年之前，IPO现场检查经常出现“一查就撤”。如今，“准入把关”显效，2025年抽查企业尚未出现撤单情况。

　　从2022—2024年来看，现场检查抽查企业的IPO终止率均处于较高水平。据统计，2024年全年，共有新芯股份、中国铀业、恒达智控、城建设计4家首发企业被抽中现场检查，目前，恒达智控、城建设计两家均已撤回IPO申请，撤单率达50%。

　　2023年，被抽中现场检查的企业共有17家，其中14家IPO申请均终止，终止率高达82.35%。另外，2022年现场检查企业的IPO终止率则约为76.47%。

　　现场检查企业IPO撤单情况明显改善背后，离不开监管措施的持续推动。

　　首发企业现场检查是《证券法》赋予证监会的一项监管执法手段，是IPO全链条监管的重要一环。2024年，证监会发布实施修订后的《首发企业现场检查规定》，强调“申报即担责”，规定在检查过程中对撤回上市申请的企业“一查到底”，撤回上市申请不影响检查工作实施，也不影响依法依规对检查发现的问题进行处理，并增加了不提前告知直接开展检查的机制。同时，进一步规范了现场检查程序，强调现场检查处理标准统一。

　　同年，证监会还修改《中国证监会随机抽查事项清单》，将“首发企业检查”的抽查比例由“随机抽签的比例为5％”修改为“随机抽签的比例为20％”。

　　现场检查不仅是一个“抽查工具”，更是监管从“事后追索”向“准入把关”转变的重要标志。通过现场检查，能够强化信息披露的真实性、准确性与完整性，压实中介机构“看门人”责权，阻断“一撤了之”通道，提升整体上市公司质量。知名商业顾问、企业战略专家霍虹屹告诉北京商报记者，对于新受理企业而言，在申报早期就受到更高门槛与更严标准约束。与此同时，新申报企业必须以更高标准自我“过审”，企业在申报节奏上可能会更保守。

　　从资本市场整体来看，霍虹屹进一步谈道，若现场检查机制常态化、抽查率常态化、中介问责机制真正落地，那么上市公司的信披真实度、内控稳健性、资本市场的“信任基础”将会增强。这有助于降低市场对“垃圾股”“踩雷股”的恐惧情绪，提升市场的定价效率和中长期投资吸引力。