2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）定于10月17日至10月21日在德国柏林举行，作为全球肿瘤学领域的顶级盛会，此次会议预计将汇集多项重磅临床研究成果。

　　机构普遍将ESMO视为下半年创新药板块的核心催化事件，会议期间披露的临床数据及潜在BD（业务拓展）交易有望提振市场对创新药资产的关注度，尤其在当前流动性预期乐观的背景下，医药、科技类资产配置价值凸显。

　　从当前时点来看，CME FedWatch Tool预测美联储10月降息的概率高达96.7%，到12月累计降息50bp概率为90%；在降息周期中，医药行业有望迎来一级市场投融资环境以及二级市场流动性的改善。

　　创新药产业链相关ETF：

　　港股通医疗ETF（520510）：聚焦CXO+AI医疗等主线，药明系权重超24%。

　　恒生医药ETF（159892）：聚焦创新药主线，同指数下规模最大，流动性良好。