10月15日，A股三大股指集体反弹，沪指收复3900点整数关口。截至收盘，沪指涨1.22%，深证成指涨1.73%，创业板指涨2.36%。沪深北三市全天成交20904亿元，较上日缩量5062亿元。全市场超4300只个股上涨。

　　盘面上，市场热点轮番活跃，机器人概念股午后爆发，五洲新春、三花智控等十余只个股涨停。机场航运板块震荡拉升，华夏航空涨停。医药板块全天走强，昂利康等涨停。数据中心电源概念表现活跃，四方股份、京泉华4天2板。

　　机器人板块午后崛起

　　机器人概念股午后展开反弹，中坚科技、征和工业、香山股份、五洲新春等个股涨停。市值超千亿元的三花智控尾盘强势拉升封涨停，截至收盘，股价报44.18元/股，全日成交近120亿元；其港股亦大幅走高，收盘涨约13%。

　　消息面上，10月14日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026—2027年）》。文件提出，上海要打造能听会道、有情商、有智商、有技能的人形机器人产品，支持人形机器人产品研发和量产制造，推进端侧芯片、灵巧手、电池等核心零部件加快产业化突破。推动工业机器人整零协同，聚焦关键零部件、高端整机等薄弱环节，补全产业链短板。加速机器人终端产品向消费级市场渗透，打造陪伴机器人、家庭机器人等消费级机器人产品。

　　国泰海通证券研报称，近期人形机器人产业持续取得重要进展，标志着产业正在快速实现商业化落地，人形机器人行业短期需要重点关注由事件催化的行业景气度波动，长期则关注产业链上具备确定性的优质公司。

　　创新药概念再度活跃

　　创新药板块昨日强势上扬，广生堂盘中一度以20%幅度涨停，亚太药业2连板，昂利康等纷纷涨停。

　　2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会定于10月17日至21日在德国柏林举行。作为全球肿瘤学领域的顶级盛会，此次会议预计将汇集多项重磅临床研究成果。

　　机构普遍将ESMO视为下半年创新药板块的核心催化事件。中金公司研报称，会议前后中国药企的BD合作进展值得重点关注，例如此前三生制药与辉瑞的大额交易已验证国产创新药出海潜力，ESMO有望成为新一轮授权落地的窗口。

　　方正证券研报表示，仍然坚定看好创新产业链长期行情。创新药出海已成趋势，年底预期将有更多BD交易兑现。从过往创新药海外BD交易时间来看，每年年底前后是系列重磅BD交易密集落地的时间，因此坚定看好创新药板块行情，重仓BD确定性。

　　景气优势指引市场结构

　　随着上市公司三季报陆续披露，机构认为，景气投资有效性提升。未来一段时间，景气优势仍将是指引市场结构的重要变量。

　　据兴业证券研报统计，9月以来盈利预期上修较多的行业主要集中在：AI（游戏、计算机设备、通信设备、元件）、先进制造（摩托车、航空航海装备、家电零部件、电池、医疗服务）、周期（有色、玻璃玻纤、钢铁、农化制品等）、消费（饮料乳品、农业、饰品等）、金融（券商保险、城商行）。其中，9月以来涨幅偏低的板块主要集中在先进制造、消费、周期、AI算力和金融。

　　中原证券研报认为，由于去年基数较低，今年三季报预计多数行业盈利增速都会出现一定程度的反弹，将在基本面上强化市场信心。居民储蓄正在逐步向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。市场将在震荡中孕育新的投资机会，建议在结构优化中把握A股市场机会。