10月15日，北京市九州风神科技股份有限公司（简称“九州风神”“发行人”）在北交所更新上市申请审核动态，公司已回复第二轮审核问询函，回复的问题主要有，2023年境外收入大幅增长真实性及持续性 、收购部分供应商的原因及交易公允性等。

　　公开资料显示，九州风神是一家集高性能散热装置的研发、生产和销售为一体的高新技术企业，产品覆盖高性能电脑散热器、工业散热器、智能高端机箱及电源等。

　　在北交所的两轮问询中，九州风神外销收入占比高，以及2023年境外收入大幅增长真实性及持续性，被连续追问。

　　根据一轮问询回复文件，2023年1-9月，九州风神实现营业收入11.41亿元，实现净利润2.22亿元，2023年1-9月主营业务收入同比增长5.64亿元，从销售区域看，境内业务同比下降706.98万元，境外业务收入同比增加5.71亿元。

　　对此，北交所要求进一步说明发行人境外收入大幅增长来源及驱动因素，说明报告期内境外地区主要经销商销售渠道分布及具体构成情况，量化分析发行人2023年境外收入大幅增长的真实性和持续性。

　　九州风神回复表示，2023年公司境外收入同比增加 6.33 亿元，同比上涨95.14%，增长较快，主要来源于电脑散热器市场复苏、自建工厂提供研发及生产保障、公司新品放量、欧美亚市场开拓以及俄语区销售收入增长；2024年受当年6月北京鑫全盛被纳入美国SDN清单影响，公司产品整体转为在境内市场销售，导致境外销售收入同比下降；2025年1-6 月直接境外收入为负数，主要系处理境外销售客诉退货，冲减收入所致。

　　读创财经留意到，九州风神在供应商选择和管理方面存在诸多问题。 九州风神主要原材料供应商普遍注册资本较小且未实缴，产品质量或缺乏保障。部分供应商如东莞市霖荣实业有限公司、东莞瑞通金属科技有限公司成立时间较短，即与公司开展大额合作。

　　在第二轮问询中，北交所进一步关注到公司收购部分供应商的原因及交易公允性。据九州风神一轮问询回复，永聿电子原为公司机箱供应商，公司 2020 年初收购永聿电子固定资产及存货，资产收购完成后，永聿电子于2020年3月25日启动注销程序，并于 2020 年 6 月 15 日完成注销。发行人惠州工厂负责人黄从利为原永聿电子实控人，其配偶覃爱琼、原永聿电子法定代表人吴英杰目前均在公司任职。

　　对此，北交所要求九州风神说明2020年公司收购永聿电子的原因，是否构成业务收购；收购的固定资产截至目前的使用状态，是否已报废或出现减值。

　　九州风神回复称，2018年8月，原永聿电子实际控制人黄从利受聘作为深圳鑫全盛总经理进入公司，主要负责工厂的生产管理工作。 2019年5月，公司2018 年年度股东大会聘任黄从利为公司董事。2019年度，公司定向发行250万股，新增股份全部由黄从利认购，增发后，黄从利成为公司股东，持股比例为4.43%。从而公司与永聿电子之间的机箱采购交易被认定为关联交易，为解决上述关联交易问题并提高公司自主生产电脑机箱的能力，公司于2019年9月启动对永聿电子固定资产以及存货的购买。2020年公司收购永聿电子经营性资产属于业务收购。

　　公司本次收购的资产主要用于公司机箱产品的生产环节，主要包括注塑机、 压力机、模具等；收购的成品机箱、原材料及半成品等存货均已直接销售或领用生产并销售给下游客户，不存在存货积压的情况。