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发表于 2025-10-18 03:51:10 股吧网页版
“灵魂”辞任CEO:丰巢IPO再临变局
来源:财中社

  智能快递柜行业日前迎来重磅人事变动。

  消息称,此前冲刺“快递柜第一股”的丰巢控股有限公司(以下简称“丰巢”)创始人兼CEO徐育斌,近日因身体原因正式提出辞职,结束了其自2015年4月起长达十多年的掌舵生涯。

  这一消息迅速引发市场关注。徐育斌不仅是从快递员逆袭为估值250亿元企业掌舵人的传奇,更因其离职正值丰巢港股IPO(首次公开募股)的关键节点——目前丰巢招股书失效超8个月、上市计划悬而未决。

  此前有媒体就此向丰巢方面求证并咨询CEO继任者,对方未予否认,也未提供更多信息。截至发稿,丰巢官方尚未对辞职原因及继任者安排作出回应。

  “草根”逆袭

  徐育斌的职业生涯堪称中国物流行业草根逆袭的缩影。

  1981年出生的他,高中毕业便赴深圳谋生,早期在顺丰控股(002352.SZ)从基层快递员做起,因表现突出逐步晋升至区域管理岗位。

  2009年,徐育斌在考察国际快递“四大”之一的韩国DHL时发现,智能快递柜提升学校、机构等末端效率的潜力不小,随即向顺丰董事长王卫提出创业构想,得到其支持。但电商发展早期快递柜缺乏相应的物流系统联动,且造价颇高,因此相当一段时间被搁置。

  2010年后,电商快递件数量指数级增长,京东(09618.HK)、三泰控股等开始探索快递柜业务,速易递等品牌出现。2015年,顺丰联合申通快递(002468.SZ)、中通快递(02057.HK)、韵达股份(002120.SZ)及普洛斯集团等共同出资5亿元成立丰巢,徐育斌被任命为CEO。

  在徐育斌带领下,丰巢通过多轮融资快速扩张。2017年,公司完成25亿元融资;2021年,获得顺丰、中国邮政、红杉中国等机构4亿美元战略投资,估值飙升至250亿元,一举成为快递柜行业大独角兽,并于2024年赴港谋求上市。

  据丰巢招股书,徐育斌个人持有丰巢2.21%股份,2021年因其主导的战略成果获得2.22亿元薪酬(含2.2亿元股权激励),成为业内焦点。

  滞留费争议

  截至2024年5月,丰巢已建成覆盖中国31个省份及泰国的全球最大智能柜网络,拥有33万组柜体。2023年包裹交付量达64.63亿件,占全国快递总量的5%-6%。

  2024年8月,丰巢向港交所递交招股书,试图冲击“快递柜第一股”。

  但丰巢光鲜背后,争议也不少。

  2024年10月,丰巢曾被中国证监会要求补充有关公司协议控制架构、业务经营合规性、规范运作等方面问题的说明,其中涉及“业务收入中涉及滞留费用及包裹服务费的金额、占比情况,是否符合相关法律法规的规定”。但丰巢未在规定时间公布上述补充材料。

  提交招股书半年后,2025年2月,丰巢招股书正式失效。彼时,丰巢方面对外表态称,公司在香港上市的工作仍在推进中。

  监管问询直指其业务模式的核心矛盾——协议控制架构合规性、数据安全,以及备受争议的“滞留费”政策。

  招股书显示,2021年-2024年5月,丰巢针对16.15亿个滞留包裹收取的“畅存费”累计达8.07亿元,约占同期总营收的7%。该政策虽提升了毛利率,使丰巢2024年前5个月首次扭亏为盈,净利润7160万元,却因未经用户同意投柜而频繁引发投诉。

  此外,2024年3月实施的快递新规明确禁止未经用户同意投柜,导致多地出现撤柜潮,进一步挤压丰巢的网点密度与单柜利用率。

  副业扩张

  为破解盈利难题,丰巢近年还加速拓展非快递业务。

  其洗护、家政等增值服务在2024年前5个月贡献了96.2万订单,存包柜亦进入景区、地铁等公共场景,定价显著高于社区快递柜。此类存包柜与丰巢在社区末端的快递柜不同,提供大、中、小等多种规格的格口,部分最大可容纳29寸行李箱,主要针对旅游旺季的市场需求。

  然而,这些业务面临顺丰、韵达等对手的同质化竞争,且景区存包需求受淡旺季波动影响,稳定性不高。

  同样,丰巢的困境也是中国末端物流行业的普遍痛点。智能快递柜虽缓解了“最后一公里”人力成本压力,但始终难平衡用户体验与商业化需求。另一方面,菜鸟驿站、美团买菜等多元末端业态的崛起,正不断稀释丰巢的市场份额。

  更深层的挑战在于资本市场的信心。有快递物流专家指出,创始人离职可能延缓上市进程,徐育斌深度参与战略制定,他的离开让丰巢不得不新梳理资本故事。

  目前,丰巢由王卫通过明德控股实际控制。丰巢已发行股本总额约48.45%的投票权由王卫及其实际控制的明德控股持有,其中王卫持股36.54%。徐育斌离职后,公司治理结构或将调整。

  值得注意的是,4月徐育斌已退出丰巢董事职务;顺丰投资并购部负责人李秋雨则近期新加入丰巢的董事席位。据公开资料,李秋雨拥有丰富的投资并购经验,自2018年6月起担任顺丰控股投资并购部负责人,在十余家家顺丰系企业担任高管,其中包括顺丰同城(09699.HK)的非执行董事。

  港交所规定失效后可重新递交招股书,但需补充财务数据并回应监管质疑。若丰巢未能尽快明确新领导层及战略方向,投资者或对其长期盈利能力失去耐心。

  徐育斌的辞职,既是个人传奇生涯的暂歇,也是丰巢十年发展的转折点。从草根逆袭到独角兽创始人,他见证了智能快递柜行业的勃兴与阵痛。

  在IPO搁浅、盈利模式争议中,丰巢亟需明确下一个“掌舵人”。

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