10月17日，上交所发布了“十四五”成绩单。
上证综指年化波动率下降2.8个百分点。
沪港通累计成交99万亿元，增长275%。
沪市科技创新公司数量占比从32%升至41%，集成电路、生物医药、高端装备和新能源等产业公司数量接近翻番。
沪市公司营收、净利润年均复合增长率达3.8%、4.6%。
累计宣告分红7.32万亿元，增长51.2%。
中长期资金合计持有市值增长55……
多项数据表明，“十四五”时期，上交所锚定高质量发展首要任务，主动融入国家经济社会发展大局，稳步推进世界一流交易所建设，在多个层面实现转型突破，取得丰硕成果。沪市的全球市场影响力、科技创新推动力、投资融资吸引力，均有显著提升。
高质量发展+高水平开放全球影响力提升
“十四五”时期是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，也是资本市场和上交所高质量发展极为重要的五年。
在此期间，上交所“大盘蓝筹集聚、硬科技领先、多产品支撑、精准化服务”的优势进一步凸显，市场内在稳定性也显著增强。“十四五”时期，上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点，市场预期明显向好。
目前，上交所已成为全球第三大股票市场、全球最大交易所债券市场、亚洲第二大ETF市场，期权交易量也稳居全球同类产品前列。
开放是中国式现代化的鲜明标识，也是中国资本市场的应有之义。上交所积极践行党对资本市场双向开放的战略部署，坚守对外开放和全面深化改革的承诺和初心，从规则、规制、管理、标准等各方面与时俱进不断完善，为高水平制度型开放提供创新经验并打开了新的格局。
在上交所的推动下，股票ETF被纳入沪港通标的范围，同时还实现了沪港、中新、中巴等ETF互挂。“十四五”时期，沪港通累计成交99万亿元，较“十三五”增长275%；10家公司完成全球存托凭证（GDR）发行，累计融资33.5亿美元。目前，沪市跨境指数产品规模超3200亿元，国际影响力不断提升。与中东地区实现从无到有资本市场合作，连续五年举办国际投资者大会，与千余家次境外交易所、外资机构、智库、院校等国际机构沟通合作，吸引更多国际投资者布局中国资本市场。
新质生产力+并购重组高质量公司群体加速形成
服务科技创新、支持新质生产力发展，是资本市场的重要功能之一。
“十四五”时期，上交所以设立科创板并试点注册制、全面注册制等重大改革为牵引，深入推进“科创板八条”“科创成长层1＋6”等改革政策，基本形成了支持高科技企业发行上市和持续发展的制度体系，市场含“科”量进一步提升。“十四五”期间，科创板新增上市公司376家。
五年当中，沪市已成为我国“硬科技”企业上市首选地。
沪市科技创新公司数量占比从32%升至41%，市值占比从27%升至32%，其间新上市公司中近七成为科技创新企业。沪市集成电路、生物医药、高端装备和新能源等产业公司数量较“十三五”同比接近翻番。
不仅如此，沪市还是我国科技创新的重要策源地。
五年来，沪市公司研发投入从0.64万亿元升至1.07万亿元，增幅66%，已占全国企业研发投入规模的近四成；近300家次公司获得国家科学技术奖励。科创板公司累计形成专利12万项，研发强度中位数12.6%，持续领跑A股各板块。沪市率先推出科技创新债券，累计发行科技创新债券1.51万亿元，惠及超400家科创企业。
并购重组对于上市公司实现转型升级、强链补链、产业整合和开启第二增长曲线，具有多方面的积极意义。
“十四五”时期，上交所积极发挥并购重组主渠道作用，支持上市公司通过并购重组盘活存量、提升核心竞争力，推动未盈利资产收购、跨行业并购、跨境并购、定向可转债重组等一批典型案例落地。尤其是“并购六条”发布以来，沪市披露资产重组996单，其中重大资产重组114单，同比分别增长20%、138%。科创板2024年以来重大资产重组项目数量超过前五年的总和。
从经营业绩来看，“十四五”时期，沪市公司营业收入、净利润年均复合增长率分别为3.8%、4.6%，保持稳中有进的发展态势，高质量公司群体加速形成，已成为我国经济高质量发展的基本盘。
投融资协调+投资者关注长钱更多回报更优
深化投融资综合改革，是不断提升资本市场吸引力和竞争力的重要抓手之一。“十四五”时期，上交所在推动投融资平衡协调发展方面，迈出了新步伐。
在融资端，上交所进一步强化股债融资功能，产业债、公募REITs、资产证券化等重点产品加快发展。“十四五”时期，股票首发融资额较“十三五”增长16%。债券发行规模31万亿元，较“十三五”增长42%，其中产业债、ABS产品发行规模超10万亿元。首发上市REITS项目51单、扩募4单，募集资金1405亿元，市场占比近七成，在盘活存量资产、扩大有效投资方面发挥积极作用。
在投资端，上交所积极落实推动中长期资金入市相关安排，指数—指数化产品—ETF期权等指数化投资生态链日臻完善，为吸引中长期资金入市提供有力支撑。“十四五”期间，新编指数约3500条，上证、中证多层次指数体系不断完善，ETF产品规模从0.9万亿元增至4万亿元，累计增长近3.5倍。
为引导机构投资者提升中长期资金的权益配置能力，实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行、实体经济高质量发展的良性循环，上交所发布《资本市场理性投资、价值投资、长期投资倡议》，培育耐心资本、长期资本。目前，专业机构持有沪市A股流通市值较“十三五”末增长47%，其中各类中长期资金持有市值增长55%。
为提高上市公司投资价值，强化投资者回报，上交所还率先推出“提质增效重回报”专项行动，沪市公司分红回报投资者的意识和力度得以持续显著提升。近五年，沪市公司累计宣告分红金额7.32万亿元，较“十三五”增长51.2%，占全市场分红总额的七成以上；“十四五”期间，沪市年均股息率接近2.5%。回购增持金额上限超3662亿元，较“十三五”增长150.4%。
主责主业+“三开门” 强震慑转作风获得感提升
投资者是市场之本，凝聚各方合力将“大投保”理念落到实处，是“十四五”时期上交所构建良好市场生态的重要特征。
“十四五”期间，上交所坚守监管主责主业，一线监管震慑持续增强。从严打击欺诈发行、财务造假、资金占用等违法违规行为，作出纪律处分近800单，其中三成以上为公开谴责等重型处分。“零容忍”打击财务造假或占用担保违规170余单，“强威慑”惩治违规减持行为50余单。持续加强异常交易监控，切实维护市场平稳有序运行。同时强化投资者权益保护，配合推动先行赔付案例落地、代表人诉讼常态化。
严格执行退市制度，对更好促进市场优胜劣汰和优化资源配置十分关键。上交所推动多元常态化退市机制持续显效，两次退市制度改革平稳落地，各类退市合计93家，其中强制退市70家、通过主动退市等多元化出清23家。
上交所不仅是监管者，也是服务者。在投资者服务方面，上交所推出上市公司股东会网络投票“一键通”服务，参与人数较开通前提升约11倍。丰富投保工作形式，组织投资者“走进沪市上市公司”超1600场次，多形式回应投资者关切，推动形成投资者保护新局面。
为进一步完善工作机制、便利市场主体，上交所通过“三开门”等行动，切实优化工作作风，提升监管透明度，推动市场获得感显著提升。持续推进“开门办审核、开门办监管、开门办服务”专项行动，业务咨询量超15万次，举办“部门负责人接待日”等活动超300场。一网通办门户和移动端实现近500项业务线上集成。连续三年推出为市场办实事清单，累计降费让利约40亿元。开展提升交易服务便利性专项工作，及时响应会员反馈的投资者诉求，问题解决率接近100%。
“十四五”量质齐升，“十五五”宏图待展。上交所表示，下一步，将紧紧围绕新要求新任务，砥砺前行、奋进担当，坚定不移走好中国特色金融发展之路，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。
