A股三大指数今日集体收涨，截至10月20日收盘，上证指数报3863.89，涨0.63%，深证成指报12813.21，涨0.98%，创业板指报2993.45，涨1.98%，三市全天成交额17513亿元，较上一交易日缩量2031亿元，全市场超4000只个股上涨。

　　盘面上，煤炭开采加工、燃气、非金属材料、电机等板块涨幅居前。具体来看，煤炭开采加工板块中，陕西黑猫、郑州煤电、安泰集团、辽宁能源、大有能源、宝泰隆等多股涨停；燃气板块中凯添燃气涨10.43%领涨，百川能源、长春燃气、国新能源、大众公用等多股涨停；非金属材料板块中，力量钻石涨18.71%，东方碳素涨10.53%。联瑞新材涨3.64%；电机板块中华瑞股份20CM涨停领涨，大洋电机涨停，卧龙电驱涨6.75%。

　　消息面上，国家统计局今日公布了前三季度经济数据，初步核算，前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分产业看，第一产业增加值58061亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值364020亿元，增长4.9%；第三产业增加值592955亿元，增长5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.1%。

　　前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，总体来看，前三季度稳就业、稳经济政策举措接连发力，主要宏观经济指标保持平稳，经济运行稳中有进，高质量发展取得一定成效。当前经济增长仍面临不少挑战，尤其外部不确定性增加，国内经济回升向好基础尚需巩固。通过实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策来稳定经济增速、提振消费需求至关重要。

　　杨德龙认为，周一沪深两市出现普涨，市场信心大幅回升。在系列战略举措发挥成效后，特朗普态度有所松动，表示可能不会加征过高关税。此外，一月底中美元首会晤有望推动中美贸易谈判达成一致，从而减轻市场担忧，助力本轮牛市趋势延续。一轮牛市是拉动消费的最佳手段，有望成为经济增长的第四驾马车。当前我国资本市场已呈现牛市走势，保持良好增长势头。若本轮牛市能持续两到三年，将有效增加居民财产性收入，进而提升消费能力，对经济增长形成有力推动。

　　中信建投研报认为，牛市底层逻辑仍在，资金面充裕，下修幅度有限。一方面，资本市场改革稳预期，多项举措促进市场升级；另一方面，结构性景气仍作为市场驱动支撑。中期行业配置方面，中信建投认为，目前风格切换已经开始，受中美博弈扰动，短期关注“反制、避险”主题；年底受盈利兑现及季节效应影响，红利及大盘成长风格往往占优；此外，待科技板块充分调整修复后，若流动性充裕，年底有望在高景气赛道出现跨年行情。