深圳商报·读创客户端记者詹钰叶

　　由知名基金经理赵诣管理的泉果旭源三年持有期混合本周一迎来首个赎回开放日。得益于今年净值大幅反弹，截至18日，该基金这三年最终取得了1.8%的回报率，跑输同期基准近21个百分点。最新披露的三季报显示，从布局上看，该基金一端聚焦科技AI、一端聚焦困境反转（新能源、军工）。基金经理赵诣称，供需逆转开启，锂电池步入“量价齐升”新阶段。

　　泉果旭源三年持有期混合成立于2022年10月18日，对应到期日为三年后年度对日的前一自然日，即2025年10月17日。而根据合同约定的“最短持有期到期日的下一个交易日可以办理赎回业务”，10月20日起持有人可以办理泉果旭源的赎回业务或转换转出业务。

　　该基金成立时“吸金”超过160亿元。据同花顺数据，自其成立至今年10月17日，泉果旭源三年持有期混合A的收益率为1.8%，其业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20%+中债综合全价指数收益率*20%；上述收益跑输同期基准收益率20.79个百分点。

　　财报显示，自成立至今年年中，这只基金累计收取持有人4.5亿管理费。具体来看，该基金在今年才实现净值反弹，年内收益率接近36%，跑赢同期基准收益率21个百分点；其中，8月以来的反弹更为明显，净值涨逾28%。

　　记者注意到，在互联网基金讨论平台上，基民评论出现明显分化。此前，泉果旭源三年持有期混合业绩不佳时，基民较为一致表示“坐等赎回”；而在今年下半年产品出现净值反弹后，有不少基民仍持“到赎回期就卖出”的看法，也有基民称“业绩出现反弹，不如再拿几个月”。在首个赎回开放日到来后，是否会出现基民大量赎回的情况还有待观察。

　　根据最新发布的2025年三季报，至三季度末，泉果旭源三年持有期混合的前十大重仓股为宁德时代、腾讯控股、恩捷股份、科达利、天赐材料、立讯精密、阿里巴巴-W、应流股份、快手-W、中芯国际，持仓合计67.53%。其中，天赐材料、阿里巴巴-W、中芯国际新进十大重仓股，美团-W、汽车零部件股新泉股份、军工电子股振芯科技退出。自2023年一季度起，该基金连续十个季度重仓美团-W、连续九个季度重仓新泉股份。

　　在三季报中，泉果旭源三年持有基金经理赵诣提到与持有人共同“经历了没有任何历史经验可参考的经济变局和市场周期，受此影响，产品表现一度令人颇不满意”。持仓方面，他表示主要集中在新能源、电子、机械、军工等高端制造行业，以及港股互联网企业；布局整体上呈现“两端配置”的框架，即一端聚焦科技AI，一端聚焦困境反转（新能源、军工）。

　　他认为，随着市场化出清叠加反内卷，新能源板块在供给端开始出现积极变化，加上各环节价格和盈利都处于低位，供需逆转开启。“新能源板块，特别是锂电池产业链，正站在一个‘量价齐升’的新起点上。”他指出，当供需出现错配时，板块就存在量价齐升的内在逻辑；在如此多元的需求驱动下，锂电的价格弹性空间可能会比市场预期的更大。