【市场回顾】

　　沪指涨超1%重回3900点上方全市场超4600只个股上涨

　　10月21日，A股三大指数延续上涨态势，沪指收复3900点，科技股持续走强带动创业板指强势领涨。截至收盘，上证指数报3916.33点，涨1.36%；深证成指、创业板指分别涨2.06%、3.02%。沪深北三市全天成交18927亿元，较上个交易日放量1414亿元。

　　日韩股市双双续创历史新高

　　10月21日，日经225指数收盘上涨0.27%，报49316.06点；韩国综合指数收盘上涨0.24%，报3823.84点。二者均续创历史新高。

　　国债期货收盘集体上涨

　　10月21日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.16%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.04%。

　　中证转债指数收涨0.99%

　　10月21日，中证转债指数收涨0.99%，报479.20点。冠中转债涨20%，东风转债涨15.87%，阳谷转债涨8.66%；通光转债跌12.24%，晨丰转债跌7.19%。

　　ETF收盘：通信ETF上涨6.76% 日本东证指数ETF下跌1.26%

　　10月21日，ETF收盘涨跌不一。通信ETF上涨6.76%、5GETF上涨6.40%、5G通信ETF上涨6.20%、创业板人工智能ETF华宝上涨5.59%、创业板人工智能ETF华夏上涨5.38%。日本东证指数ETF下跌1.26%、煤炭ETF下跌1.23%、能源ETF下跌0.56%。

　　集运指数（欧线）主力合约日间盘收涨逾5% 市场多空因素仍在博弈

　　10月21日日间盘，国内商品期货主力合约涨跌互现，其中集运指数（欧线）大幅收涨。截至15:00收盘，集运指数（欧线）涨超5%，沪金涨超2%，香蕉、玉米淀粉、生猪等涨超1%，玉米、沪锡、苹果等微涨。跌幅方面，焦煤跌超3%，焦炭跌超2%，玻璃、纯碱、多晶硅等跌超1%，花生、甲醇、线材等微跌。

　　【机构观点】

　　摩根士丹利王滢：对中国资产的进一步增持将是大势所趋

　　10月21日，摩根士丹利首席中国股票策略师王滢在香蜜湖财富管理周·湾区财富管理高质量发展交流会上致辞表示，近年来，众多投资人对中国在多个领域的快速发展给予了高度评价。中国在人形机器人、自动化、生物科技以及人工智能等方面均取得了长足的进步。然而，从全球投资人的总体配置来看，中国股票资产的仓位仍处于相对较低的水平。从长期来看，投资人对中国资产的进一步增持将是大势所趋。

　　中金公司彭文生：市场对A股未来预期明显改善配置科技类风险资产

　　10月21日，在香蜜湖财富管理周·湾区财富管理高质量发展交流会上，中金公司首席经济学家、研究部负责人、中金研究院院长彭文生在主题演讲中表示，今年A股市场表现强劲，主要驱动力是风险溢价下降，反映市场对未来预期已明显改善。去年9月以来，宏观政策变化，叠加DeepSeek出现，推动资金转向股票等风险资产，配置科技领域。

　　瑞银胡一帆：全球投资多元化趋势明显中国市场受到青睐

　　10月21日，瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆在香蜜湖财富管理周·湾区财富管理高质量发展交流会上致辞表示，今年以来，全球投资多元化趋势明显。全球降息周期、企业盈利强劲以及AI技术的推动，都为全球市场提供了新的机遇。

　　中信建投：工程机械淡季不淡增长超预期

　　中信建投发布研报称，工程机械淡季不淡，9月数据超预期，内外需共振向上逻辑继续兑现。9月挖机国内销量同比增长22%，出口同比增长29%。非挖表现同样靓丽，核心品类起重机、路机内销均实现大幅正增长，出口也均实现正增长。中长期来看，工程机械行业国内、海外大周期同步向上，基本面持续向好。