中证智能财讯创业黑马（300688）10月22日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入1.02亿元，同比下降35.68%；归母净利润亏损2492.95万元，上年同期亏损4316.05万元；扣非净利润亏损3093.78万元，上年同期亏损4613.69万元；经营活动产生的现金流量净额为-5631.25万元，上年同期为-2959.71万元；报告期内，创业黑马基本每股收益为-0.15元，加权平均净资产收益率为-6.14%。
以10月21日收盘价计算，创业黑马目前市盈率（TTM）约为-55.57倍，市净率（LF）约12.13倍，市销率（TTM）约29.36倍。
资料显示，公司主要业务以黑马加速体系为核心，围绕中小企业全生命周期成长所需的“认知、资源、资本”等核心发展要素，提供企业加速服务、企业服务及人工智能服务等。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-6.14%，同比上升2.17个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-9.59%，较上年同期下降1.07个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-5631.25万元，同比减少2671.54万元；筹资活动现金流净额-336.88万元，同比增加701.42万元；投资活动现金流净额-7821.47万元，上年同期为-6853.75万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少40.55%，占公司总资产比重下降16.4个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的9.23%，上年末为0；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加853.85%，占公司总资产比重上升6.96个百分点；长期股权投资较上年末减少1.01%，占公司总资产比重上升1.84个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少31.59%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；合同负债较上年末减少7.4%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；应付职工薪酬较上年末减少42.69%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少63.29%，占公司总资产比重下降0.99个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为2.15，速动比率为2.15。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为曹晓兵，取代了二季度末的王齐飞。在具体持股比例上，崔子浩、张玉霞、王季文持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 蓝创文化传媒(天津)合伙企业(有限合伙) | 1062.13 | 6.345618 | 不变 |
| 牛文文 | 633.37 | 3.784018 | 不变 |
| 天津嘉乐文化传媒交流中心(有限合伙) | 545.91 | 3.261494 | 不变 |
| 崔子浩 | 291.98 | 1.744419 | 0.137 |
| 张玉霞 | 282.54 | 1.688021 | 0.318 |
| 王季文 | 243.2 | 1.452993 | 0.166 |
| 崔风华 | 158.27 | 0.945576 | 不变 |
| 苗艺刚 | 146.19 | 0.873405 | 不变 |
| 曹晓兵 | 116.21 | 0.694291 | 新进 |
| 马建涛 | 102.28 | 0.611067 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
