泰国央行公布货币政策委员会会议纪要显示，决策层对泰铢近期显著升值及其对出口部门造成的负面影响表示深切担忧。

　　会议纪要显示，尽管中期通胀预期仍稳定在目标区间内、通货紧缩风险较低，但外部环境与汇率波动正对泰国经济构成实质性压力。纪要指出，金融状况“依然紧张，尤其是小型企业”，反映出汇率波动与融资环境收紧对实体经济的传导效应。委员会特别强调，泰铢升值已对出口商利润构成挤压，而出口作为泰国经济的关键支柱，其承压状态可能进一步拖累整体增长。

　　在增长前景方面，央行预计2025年下半年至2026年泰国经济将放缓，旅游业扩张速度亦将减弱。尽管当前外国游客数量尚处高位，但汇率走强正削弱泰国旅游服务的国际价格竞争力。与此同时，总体通胀率预计将下降，并在“一定时期内维持在目标区间以下”。

　　面对高度不确定的经济前景，货币政策委员会一致认为，货币政策应继续保持宽松，以支持经济持续复苏。这一立场表明，在出口与旅游业双重承压的背景下，泰国央行倾向于通过维持低利率环境来缓冲下行风险，而非优先应对汇率升值。

　　10月8日，在新任行长维泰·拉塔纳功（Vitai Ratanakorn）主持的首次货币政策会议上，泰国央行出人意料地决定维持基准利率不变。货币政策委员会以5票赞成、2票反对的表决结果，将1天期回购利率继续设定在1.50%。这也凸显出央行在经济脆弱与汇率波动之间的审慎平衡。

　　此前，在接受彭博调查的26位经济学家中，仅6人预测利率将维持不变；19人预计央行将降息25个基点，另有1人预测降息幅度达50个基点。

　　尽管当前通胀处于极低水平——泰国央行预计2025年整体通胀率为0.0%，2026年为0.5%——远低于1%–3%的目标区间，但委员会选择“保留政策空间”，暂不进一步降息。央行明确表示，此前的降息措施对经济的传导效应仍在持续，且“货币政策应保持宽松”，并“维持宽松政策直至2026年”，以支持经济增长并应对潜在冲击。

　　面对外部不确定性，泰国央行强调将“密切监测泰铢走势”，并“对泰铢过度波动采取行动”。

　　央行重申，当前政策目标是“维持物价稳定、支持经济增长”，并指出“通缩风险较低”“中期通胀预期仍在目标范围内”。同时，央行表示“若前景发生显著变化将降息”，并“随时准备根据不断变化的经济和通胀前景调整货币政策立场”。

　　10月10日，行长维泰·拉塔纳功明确表示，“必要时可降息”，并强调“泰国央行保持独立性，不会有政治干预”。

　　他表示，当前泰铢的坚挺“主要受外部因素影响”，其中黄金交易正显著“增强泰铢走势”。他透露，央行正“密切监测黄金交易”及跨境资本流动，以防止非基本面因素过度扰动汇率。为缓解这一压力，央行已“鼓励以美元进行黄金交易”，以减少泰铢结算带来的本币需求激增。

　　并强调，此前降息的效果“尚未完全显现”，且央行在利率方面“拥有政策空间”。他明确表示，“不存在通货紧缩”，消费者价格未出现全面下跌，但通胀仍低于1%–3%的目标区间。央行“准备好放松政策以重回通胀目标”，并认为该目标区间“是合适的”。目前正与财政部长就2026年通胀目标进行讨论。